Nagtapos ang Bitcoin noong nakaraang linggo na bumaba ng 1.33%. Sa parehong linggo, bumaba ang Coinbase ng 6.33%, Circle ng 5.98% at Bitmine ng 7.11%.
Noong Huwebes, sa pinakamasamang session ng Nasdaq mula Abril 2025, lahat ng mga pangalang ito ay bumaba nang halos dalawang beses na mas malaki kaysa sa Bitcoin.
Iyon ang sentro ng artikulo: halos hindi gumalaw ang asset, pero ibang linggo ang naranasan ng mga kumpanyang nakatayo rito. Ang dahilan ay nasa isang panukalang batas na hindi pa naisusulat.
Sarado ang US markets kapag weekend, kaya hanggang Friday close sinusukat ang lahat ng bilang. Patuloy na nagpi-print ang mga kontrata tuwing Sabado at Linggo sa manipis na order flow na mas nagpapakita ng positioning kaysa sa underlying asset; kaya walang weekend price na ginagamit.
Narito ang anim na ipinapakita ng tape.
1. Tahimik ang linggo ng Bitcoin. Hindi ang mga kumpanya
Magsimula tayo sa agwat.
Sa buong linggo, bumaba ang Bitcoin ng 1.33% at ang ether ng 0.39%. Samantala, bumaba ang Bitmine ng 7.11%, Coinbase ng 6.33%, Circle ng 5.98% at Robinhood ng 4.96%.
May isang asset na nagpapakomplikado sa larawan: bumaba ang Solana ng 5.16%, na mas katulad ng galaw ng equity kaysa Bitcoin. Kaya ang malinaw na hati ay Bitcoin at ether laban sa halos lahat ng iba pa, kasama ang Solana.
Bilang ratio, gumalaw ang Coinbase nang 4.7 beses kaysa Bitcoin, Circle nang 4.5 beses at Bitmine nang 5.3 beses. Bumaba ang QQQ contract ng 4.94%, o 3.7 beses ng galaw ng Bitcoin.
Kaya hindi nag-trade na parang crypto ang crypto equities noong nakaraang linggo. Nag-trade ang mga ito na parang high-beta technology stocks, at bahagyang mas masama kaysa sa index.
2. Noong Huwebes, sabay-sabay silang gumalaw
Pinakamalinaw ito noong Huwebes, 5 Nobyembre, dahil isang marahas na session ito at hindi unti-unting galaw sa loob ng isang linggo.
Bumaba ang Bitcoin ng 4.89% noong araw na iyon. Bumaba ang Coinbase ng 9.99%, Robinhood ng 10.15%, Strategy (dating MicroStrategy) ng 9.43%, Circle ng 9.18% at Bitmine ng 12.78%. Lahat ay nasa humigit-kumulang 1.9 hanggang 2.6 beses ng galaw ng Bitcoin, malapit sa dalawang beses.
Bumaba ang Nasdaq ng 5.52% at ang QQQ contract ng 6.53%. Kaya noong araw na iyon, kumilos ang crypto equities na parang leveraged bet sa Nasdaq, hindi sa Bitcoin.
3. Ang eksepsiyon ay ang kumpanyang karamihang may hawak na Bitcoin
Bumaba ang Strategy ng 1.38% sa linggo kumpara sa 1.33% ng Bitcoin. Ratio iyon na 1.03, ibig sabihin halos eksaktong sinundan nito ang Bitcoin, habang halos limang beses na mas malaki ang galaw ng Coinbase.
Ang Strategy ang kumpanyang ang tunay na negosyo ay paghawak ng Bitcoin. Nagbebenta pa rin ito ng analytics software, pero maliit iyon kumpara sa holdings. Hindi ito nagpapatakbo ng exchange, hindi nagcu-custody ng customer assets at hindi nag-iisyu ng stablecoin. Sa loob ng isang linggo, lumalapit ang halaga nito sa halaga ng pag-aari nito.
Hindi ito nakaligtas noong Huwebes: bumaba ito ng 9.43%, o 1.9 beses ng galaw ng Bitcoin. Sa intraday liquidation, kumikilos ito na parang iba pang high-beta name; sa loob ng isang linggo, bumabalik ito sa halaga ng holdings nito.
Ang Bitmine ay treasury company rin, ngunit pangunahing nakahawak sa Ethereum. May hawak itong humigit-kumulang 6 milyong ether noong unang bahagi ng Oktubre, o halos 94% ng assets nito. Bumaba ito ng 7.11% sa linggo habang 0.39% lang ang ibinaba ng ether, at hindi muling nag-converge. Maaaring sanhi ito ng laki, liquidity, kadalisayan ng holdings o premium ng mas maliit na treasury vehicle. Hindi kayang paghiwalayin ng isang linggo ng presyo ang mga iyon.
4. Ang sinasabing pinag-aaralan ng Democrats
Naipasa ng House ang CLARITY Act sa botong 294 laban sa 134 noong Hulyo 2025 at hinarang sa Senate noong 15 Setyembre 2026. Matapos makuha ang dalawang chamber noong 3 Nobyembre, pinag-uusapan umano ng House Democrats ang kapalit na batas sa market structure.
Umano’y ibabatay ang plano sa 2025 amendment ni Representative Maxine Waters, ang Crypto Investor and Consumer Bill of Rights. Kabilang dito ang 24/7 customer service, insurance para sa customer assets, mas mahigpit na custody rules, buwanang proof-of-reserves attestations at mga limitasyon sa pag-trade ng platforms laban sa sarili nilang customers. Mas malaking papel ang ibibigay sa SEC sa spot digital commodity markets at mas maliit sa CFTC.
Direkta ang pananaw ng industriya: maaaring maging “imposibleng isulong ang bersiyon ng Clarity na susuportahan ng crypto sector”. Gumastos ang industriya ng mahigit $200 milyon sa midterms ngunit natalo pa rin sa parehong chamber.
Dalawang caveat ang mahalaga: wala pang naihahain o naipapasa, at sa Enero pa magtitipon ang bagong Kongreso. May veto pa rin si Trump sa susunod na dalawang taon.
5. Ang mga panuntunan ay para sa negosyo, hindi sa asset
Ang custody rules, proof-of-reserves attestations at limitasyon sa pag-trade laban sa customers ay mga panuntunan sa pagpapatakbo ng exchange. Ang insurance at customer service ay tungkol sa paghawak ng customer assets. Ang mas malaking papel ng SEC ay tungkol sa kung ano ang maaaring i-list ng platform.
Wala sa mga probisyong ito ang nagsasabi kung magkano dapat ang halaga ng Bitcoin. Tungkol ang mga ito sa gastos at legalidad ng mga negosyong nasa pagitan ng customer at asset—ang mismong mga kumpanyang bumagsak nang tatlo hanggang limang beses na mas malaki kaysa sa asset.
Eksepsiyon ang ethics provisions. Ang pagbabawal sa mga opisyal na mag-isyu o mag-endorse ng digital assets ay direktang nakaaapekto sa halaga ng ilang token. Kaya bumaba ng 17% ang Trump coin habang tumaas ng 3.9% ang XRP.
Iyan ang pinakamalinaw na paliwanag sa agwat at eksaktong tumutugma sa eksepsiyon ng Strategy: ang kumpanyang walang exchange, customer custody o stablecoin ay kakaunti ang exposure sa ganitong batas.
6. Limang araw, isang pattern
Ito ang huling bahagi ng limang araw na serye, at lumitaw ang parehong hugis sa apat sa mga iyon.
Sa iba’t ibang bahagi ng market, paulit-ulit ang agwat sa pagitan ng halaga ng isang asset at ng mga kumpanyang nakakabit dito. Ngayon, halos flat ang Bitcoin habang bumababa ng 5% hanggang 7% ang mga kumpanyang nagbebenta ng access dito.
Hindi ito prediksiyon. Obserbasyon ito tungkol sa pinagtuunan ng market sa loob ng isang linggo: pulitika kaysa mga numero.
May mahalagang dagdag na punto: maaaring may mga takdang catalyst din, gaya ng desisyon ng MSCI sa 11 Nobyembre kung aalisin ang Strategy sa mga index nito.
Mag-trade ng crypto stocks
Mag-long o mag-short sa Coinbase, Circle at Strategy mula sa parehong account na ginagamit mo sa pag-trade ng Bitcoin.
Ang exchanges at issuer. Mga pangalang pinakanakalantad sa batas sa market structure.
HOOD-USDT, brokerage na nagmamay-ari rin ng Bitstamp exchange
CRCL-USDT, stablecoin issuer na nagpapatakbo rin ngayon ng national trust bank
Ang mga holder. Treasury companies na karamihang nagmamay-ari ng asset sa halip na mamagitan.
Ang mga asset mismo. Ang pinakahuling exposure ng lahat ng nasa itaas.
Lahat ng ApeX price sa artikulong ito ay presyo ng perpetual contract. Ang TradFi contracts ay nagse-settle laban sa isang index sa halip na sa underlying asset, at hiwalay silang inililista sa crypto perpetuals.
Ang pag-trade ng perpetual futures ay may mataas na panganib ng pagkalugi, at pinalalaki ng leverage ang pagkalugi kasing bilis ng mga kita. Walang nilalaman dito ang payong pinansyal.
Kung kailangan mo ng tulong, makipag-ugnayan sa team namin sa Discord.
Website: https://www.apex.exchange
Twitter: https://twitter.com/OfficialApeXdex
Telegram: https://t.me/ApeXdex
Metodolohiya: lahat ng contract moves ay kinakalkula mula sa ApeX klines. Ang hourly bars ay stamped sa simula; kaya ang presyo sa hour H ay ang close ng bar na may stamp na H minus one. Ang linggo ay mula sa US cash close ng 30 Oktubre hanggang 6 Nobyembre. Kinakalkula ang ratios gamit ang unrounded returns. Paglalarawan lamang ang mga ito ng nangyari, hindi beta estimate. Sarado ang US markets tuwing weekend kaya walang Saturday o Sunday price na ginagamit. Ang legislative details, index levels at quotations ay mula sa mga naka-link na source at hindi datos ng ApeX. Mga bilang noong 6 Nobyembre 2026 US cash close, 21:00 UTC.
