Pearl คือสำเนาของ Bitcoin ที่เปลี่ยนโค้ดเพียงหนึ่งบรรทัด และบรรทัดนั้นได้สร้างกราฟราคาที่โดดเด่นที่สุดกราฟหนึ่งในตลาดคริปโตไตรมาสนี้
PRL กำลังซื้อขายอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือใกล้เคียงมาก ขึ้นอยู่กับแหล่งราคาที่คุณเปิดดู CoinMarketCap ระบุจุดสูงสุดไว้ที่ $2.22 เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม; ขณะที่สัญญาบน ApeX ทำราคาสูงสุดที่ $2.2746 ในวันเดียวกัน และเช้านี้อยู่ที่ราว $2.22 เพิ่มขึ้นมากกว่า 13% ในหนึ่งวัน เมื่อสองเดือนก่อนราคายังอยู่ในระดับไม่ถึงหนึ่งดอลลาร์
ประวัติราคาสัญญา PRL บน ApeX เริ่มต้นเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม และนับแต่นั้นก็กลายเป็นหนึ่งในสัญญา altcoin ที่มีการซื้อขายมากที่สุดบนกระดาน โดยอยู่ในอันดับที่ 9 จากสัญญา perpetual คริปโต 129 สัญญาตามมูลค่าการซื้อขายในรอบ 24 ชั่วโมง
แล้วอะไรอยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวครั้งนี้? มีอยู่ห้าประเด็น และประเด็นที่สี่คือสิ่งที่กราฟราคาส่วนใหญ่มักไม่แสดงให้เห็น
1. การขุดคือผลิตภัณฑ์ ไม่ใช่ผลพลอยได้
นักขุด Bitcoin แก้โจทย์แฮช SHA-256 คำตอบของโจทย์เหล่านี้ไม่มีประโยชน์ในตัวเอง แต่มีอยู่เพียงเพื่อพิสูจน์ว่ามีการใช้พลังงานไฟฟ้าไปแล้ว
ในทางกลับกัน นักขุด Pearl ทำการคูณเมทริกซ์ ซึ่งเป็นการคำนวณแบบเดียวกับที่ GPU ทำเมื่อรันโมเดล AI นั่นหมายความว่างานที่ใช้รักษาความปลอดภัยให้เชนสามารถเป็นงานเดียวกับที่ใช้ตอบคำขอ AI ได้ Pearl เรียกสิ่งนี้ว่า Proof of Useful Work และแนวคิดนี้มาจากงานวิจัยปี 2025 ของผู้ร่วมก่อตั้ง Ilan Komargodski และ Omri Weinstein
ส่วนอื่น ๆ ยังคงคุ้นเคย Pearl คือfork ของโค้ดเบส btcd ของ Bitcoin ที่เปิดใช้งานเมื่อวันที่ 27 เมษายน 2026 โดยยังคงใช้โมเดล UTXO และที่อยู่ Taproot สิ่งที่เปลี่ยนมีเพียงโจทย์ และบล็อกมีเป้าหมายทุก 194 วินาที แทนที่จะเป็นสิบนาที
หลักฐานเชิงพาณิชย์เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม เมื่อTogether AI เปิดตัว endpoint สำหรับการอนุมานที่เชื่อมโยงกับ Pearl โดยตั้งราคาให้ต่ำกว่าอัตราปกติมากกว่า 25% และชดเชยส่วนลดด้วยมูลค่าในอนาคตที่คาดหวังจากการปล่อย PRL หากการขุดช่วยจ่ายค่าใช้จ่ายด้านการประมวลผลได้บางส่วน การอนุมานก็จะมีราคาถูกลง นี่คือแนวคิดทั้งหมดในประโยคเดียว
ข้อควรทราบ: ณ วันที่ 17 ตุลาคม endpoint ดังกล่าวยังแสดงอยู่ในหน้ารวมโมเดลของ Together แต่ถูกระบุว่าไม่พร้อมใช้งานบนเซิร์ฟเวอร์เลส API
2. ไม่มีใครได้รับเหรียญมาเปล่า ๆ
นี่คือส่วนที่ทำให้เรื่องราวนี้มีพลังทางจริยธรรม
ในโค้ดไม่มีการระบุการขายโทเคน รอบการระดมทุนจากบริษัทร่วมลงทุน หรือการจัดสรรให้ทีม ไม่มี contract address ให้ซื้อในช่วงเปิดตัว อุปทานสูงสุดอยู่ที่ 2.1 พันล้านเหรียญ ซึ่งตั้งใจสะท้อนตัวเลข 21 ล้านของ Bitcoin และเหรียญทุกเหรียญที่มีอยู่เข้าสู่ระบบผ่านการขุด
เรื่องนี้ถือว่าไม่ปกติ และอธิบายได้ว่าทำไมโปรเจกต์จึงได้รับความรู้สึกเชิงบวกอย่างมาก แต่ก็ยังไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมด
ความยากในการขุดเริ่มต้นใกล้ศูนย์ และwhitepaper ของ Pearl เองระบุว่าส่วนหนึ่งเป็นเช่นนั้นเพื่อให้ทีมหลัก "มีทรัพยากรสำหรับการวิจัยและพัฒนา" ราว ๆ 35% ของอุปทานที่ถูกขุดได้ถูกสร้างขึ้นในช่วงหกวันแรก และไม่เคยมีการเปิดเผยจำนวนเหรียญที่ทีมถือครอง แม้ในโค้ดจะไม่มีการขุดล่วงหน้า แต่ช่วงเปิดตัวก็ทำหน้าที่คล้ายกับการขุดล่วงหน้าอย่างมาก
คำว่า "เปิดตัวอย่างยุติธรรม" อธิบายกฎเกณฑ์ในที่นี้ ไม่ใช่ผลลัพธ์
3. การพุ่งขึ้นเกิดขึ้นจริง และความเห็นต่างเกี่ยวกับเรื่องนี้ก็เป็นจริงเช่นกัน
การพุ่งขึ้นมีขนาดใหญ่เพียงใดขึ้นอยู่กับว่าคุณยอมรับจุดต่ำสุดใด CoinMarketCap ระบุจุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ไว้ที่ $0.2565 เมื่อวันที่ 24 สิงหาคม ซึ่งทำให้การเคลื่อนไหวครั้งนี้อยู่ที่ประมาณ 780% CoinGecko ระบุจุดต่ำสุดไว้ที่ $0.1399 ขณะที่ CryptoRank ระบุไว้ที่ $0.194 ซึ่งหากใช้ตัวเลขใดตัวเลขหนึ่ง การพุ่งขึ้นก็จะมีขนาดใหญ่กว่านี้มาก
หากใช้ตัวเลขของ CoinMarketCap ตลอดช่วงเวลา:
วันที่ | ราคา | แหล่งที่มา |
|---|---|---|
24 ส.ค. | $0.26 | ผู้รวบรวมข้อมูล |
กลางเดือน ก.ย. | $0.59 | ผู้รวบรวมข้อมูล |
14 ต.ค. | $2.10 | ผู้รวบรวมข้อมูล |
20 ต.ค. | $2.22 | ผู้รวบรวมข้อมูล |
วันนี้ | $2.22 | สัญญา ApeX |
ก่อนที่ใครจะนำตัวเลขเหล่านี้ไปอ้างอิง มีข้อควรระวังสองประการ
ประการแรก ผู้รวบรวมข้อมูลต่าง ๆ ให้ตัวเลขไม่ตรงกัน ทั้งในจุดสูงสุดและจุดต่ำสุด ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา พวกเขาระบุราคา PRL ไว้ตั้งแต่ $1.70 ถึง $2.21 และระบุจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ไว้ในวันที่ 14, 19 หรือ 20 ตุลาคม ที่ราคา $2.04, $2.06, $2.10 หรือ $2.22 เหตุผลนั้นเรียบง่าย: แต่ละรายติดตามตลาดคนละแห่ง Blockspot เห็นเฉพาะ SafeTrade, CoinGecko ให้น้ำหนักกับ Ourbit และปริมาณการซื้อขายรายวันที่รายงานแตกต่างกันตั้งแต่ต่ำกว่า $1m ถึงราว $10m สำหรับสินทรัพย์เดียวกันในวันเดียวกัน
ประการที่สอง มีโทเคนที่ไม่เกี่ยวข้องกันหลายตัวใช้สัญลักษณ์ PRL รวมถึงโทเคน Perle ที่ซื้อขายใกล้ระดับ 9 เซนต์ และโทเคนบน Base ที่ยังไม่ได้รับการตรวจสอบ ซึ่งเรียกตัวเองว่า "Pearl Research (PRL)" และซื้อขายกันในระดับเศษเสี้ยวของหนึ่งเซนต์ CoinMarketCap แสดงสินทรัพย์จริงภายใต้สัญลักษณ์ PEARL ไม่ใช่ PRL ตรวจสอบเชนและโปรเจกต์ ไม่ใช่เพียงสัญลักษณ์
4. นักวิจัยขุดเชน AI โดยใช้ตัวเลขสุ่ม
นี่คือปัญหาที่ควรอยู่ในการพูดคุยเรื่อง PRL ทุกครั้ง แต่กลับแทบไม่ปรากฏในบทสนทนาเหล่านั้น
ในงานวิจัยฉบับ preprint ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน นักวิจัย Abhinaba Basu ตรวจสอบเครื่องขุด 8,012 เครื่องใน AlphaPool ระหว่างวันที่ 30 และ 31 พฤษภาคม ซึ่งคิดเป็นประมาณ 21% ของกำลังแฮชของเครือข่ายในเวลานั้น เครื่องขุดทุกเครื่องมีฮาร์ดแวร์ที่รองรับการอนุมาน ซอฟต์แวร์ขุดหลักไม่มีโค้ดสำหรับการอนุมานเลย จากนั้น Basu รันเครื่องขุดโอเพนซอร์สของตนเอง ส่งเมทริกซ์ที่สร้างแบบสุ่ม และมี share 44 รายการได้รับการยอมรับ
ประมาณการขนาดเครือข่ายในงานวิจัยคือส่วนที่ควรทำให้คุณหยุดคิด: ราว 24 exahashes ต่อวินาที เทียบเท่า GPU ประมาณ 320,000 ตัว และใช้พลังงานราว 112 เมกะวัตต์ เพื่อสร้างผลลัพธ์ที่ไม่มีใครร้องขอ
กล่าวอีกนัยหนึ่ง เชนยอมรับงานที่ไม่ได้ทำ AI เลย
นี่ไม่ใช่บั๊กมากเท่ากับเป็นผลที่ตามมาจากการออกแบบ เอกสารทางเทคนิคของ Pearl เองเปิดให้ผู้ขุดเลือกอินพุตของตนเอง ดังนั้น proof ที่ถูกต้องจึงแสดงเพียงว่ามีการคูณเมทริกซ์เกิดขึ้น ไม่ได้แสดงว่ามีใครต้องการคำตอบนั้น Weinstein ยอมรับว่าเรื่องนี้ "จะเปิดให้เกิดการขุดสแปมได้เสมอ"
มีสองประเด็นที่ควรกล่าวควบคู่กันไป การรันการอนุมานจริงมีค่าใช้จ่ายด้านประสิทธิภาพที่วัดได้ 10% ถึง 15% โดยมีรายงานว่าการอัปเกรด testnet FP8 ลดตัวเลขนี้เหลือระหว่าง 0% ถึง 3% แม้การอัปเกรดดังกล่าวจะยังไม่มีวันที่เปิดใช้งานบน mainnet และยังไม่มีแหล่งข้อมูลที่ผ่านการตรวจสอบใดเผยแพร่ตัวเลขทั่วทั้งเครือข่ายว่าในปัจจุบันการขุด Pearl ให้บริการความต้องการที่มีการจ่ายเงินจริงมากเพียงใด จุดยืนที่ตรงไปตรงมาคือ ไม่มีใครนอกโปรเจกต์รู้ตัวเลขนี้
ความไม่แน่นอนนี้คือสิ่งที่ต้องแลกจริง ๆ ในกรณีนี้ PRL ถูกตั้งราคาในฐานะเครือข่ายการประมวลผล AI แต่คำถามที่ว่าเป็นเช่นนั้นแล้วหรือยัง ยังคงเปิดกว้าง
5. เทปการซื้อขายที่คึกคักบนสมุดคำสั่งซื้อขายที่แทบว่างเปล่า
นี่คือส่วนที่สำคัญที่สุดหากคุณกำลังประเมินขนาดสถานะ และเป็นคำอธิบายที่เรียบง่ายที่สุดสำหรับกราฟทั้งหมด
ในรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม สมุดคำสั่งซื้อขายสปอตบน BigONE มีคำสั่งซื้อราว $13,963 และคำสั่งขาย $27,328 ภายในระยะ 2% จากราคา นี่คือตลาดที่คำสั่งซื้อขายขนาดกลางเพียงคำสั่งเดียวสามารถขยับราคาที่แสดงได้
ปริมาณการซื้อขายดูแข็งแกร่งกว่าความลึกดังกล่าว สัญญา PRL บน ApeX มีมูลค่าการซื้อขาย $1,789,618 ในช่วง 24 ชั่วโมง เทียบกับราว $7.2m จากตลาดสปอตทั้งหมดที่ CoinMarketCap ติดตาม ซึ่งอาจรวมอนุพันธ์ด้วย ดังนั้นสปอตจึงยังมีการซื้อขายมากกว่าสัญญาประมาณสี่เท่า สิ่งที่บางไม่ใช่ปริมาณการซื้อขาย แต่คือสมุดคำสั่งซื้อขายที่อยู่เบื้องหลัง
เมื่อนำทุกส่วนมาประกอบกัน จะได้คำอธิบายเชิงกลไกที่ไม่จำเป็นต้องพึ่งเรื่องเล่าใด ๆ มีเพียงประมาณ 17% ของอุปทานสูงสุด 2.1 พันล้านเหรียญที่หมุนเวียนอยู่ สมุดคำสั่งซื้อขายมีความลึกราวไม่กี่หมื่นดอลลาร์ การลิสต์สัญญาอนุพันธ์เพิ่งเกิดขึ้นในเดือนนี้ อุปทานหมุนเวียนที่มีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับสมุดคำสั่งซื้อขายที่ตื้นเช่นนี้ สามารถทำให้ราคาเคลื่อนไหวแปดเท่าได้ด้วยตัวมันเอง
Funding คืออีกสิ่งที่ต้องจับตา อัตรารายชั่วโมงล่าสุดอยู่ที่ +0.0257% ซึ่งหมายความว่า long กำลังจ่ายให้ short และหากเกิดขึ้นเป็นเวลาแปดชั่วโมงจะอยู่ที่ประมาณ +0.206% เมื่อนำไปคำนวณเป็นรายปีจะได้ราว 225% แต่อย่านำตัวเลขนี้ไปมองเป็นอัตราต่อเนื่อง: อัตรารายชั่วโมงถัดไปที่ ApeX คาดการณ์ไว้ต่ำกว่านี้ประมาณ 20 เท่า และกระดานเทรดจำกัด funding รายชั่วโมงไว้ที่ 0.05% ในทั้งสองทิศทาง ให้มองตัวเลขนี้เป็นภาพสะท้อนการแออัดของสถานะในขณะนี้ ไม่ใช่กระแสรายได้ถาวร
อีกหนึ่งตัวเลขที่ควรรู้ Open interest อยู่ที่ประมาณ 6,084 PRL เท่านั้น เมื่อเทียบกับมูลค่าการซื้อขายรายวันที่ $1.79m นี่คือสัญญาที่ถูกซื้อขายหมุนเวียนโดยเงินทุนระยะสั้น มากกว่าจะเป็นสัญญาที่มีผู้ถือสถานะจำนวนมาก
อะไรจะเปลี่ยนเรื่องราวนี้ได้จริง
มีสามตัวชี้วัด เรียงตามระดับความสำคัญ:
ตัวเลขการอนุมานที่มีการจ่ายเงินจริงและเผยแพร่ต่อสาธารณะ ตัวชี้วัดที่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับปริมาณการขุด Pearl ที่ตอบสนองความต้องการจริง จะช่วยตอบคำถามสำคัญนี้ได้ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง
การกลับมาให้บริการของ endpoint ของ Together AI นี่คือการผสานรวมเชิงพาณิชย์ที่สำคัญที่สุด และถูกระบุว่าไม่พร้อมใช้งานเมื่อวันที่ 17 ตุลาคม
ผลกระทบจากตารางการปล่อยเหรียญ มี PRL เข้าสู่ระบบหมุนเวียนราว 1.02 ล้านเหรียญต่อวัน ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าจะมีเหรียญใหม่เพิ่มขึ้นอีกราว 305 ล้านเหรียญ เทียบกับอุปทานหมุนเวียนในปัจจุบันประมาณ 352 ล้านเหรียญ ซึ่งหมายถึงการเติบโตของอุปทานใกล้ 87% ตัวเลขทั้งสองสอดคล้องกันเนื่องจากรางวัลบล็อกของ Pearl ลดลงตามเส้นโค้งอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการ halving ดังนั้นยอดรวมในช่วง 12 เดือนจึงต่ำกว่าอัตราปัจจุบัน มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดแบบ fully diluted อยู่ที่ประมาณ $4.6bn เทียบกับมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดราว $770m การออกเหรียญใหม่ถูกดูดซับได้ง่ายในช่วงราคาพุ่งแรง ซึ่งมักเป็นเช่นนั้นจนกระทั่งไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป
เทรด PRL บน ApeX
PRLUSDT เปิดให้ใช้งานบน ApeX Omni แล้ว ชำระราคาเป็น USDT และไม่ต้องใช้ KYC คุณสามารถเปิด long หรือ short ได้ ซึ่งสำหรับสัญญาที่ long กำลังจ่าย funding ทุกชั่วโมงในขณะนี้ ถือเป็นความแตกต่างที่มีนัยสำคัญ
หากคุณต้องการเทรดเหรียญหลักควบคู่กัน BTCUSDT และ ETHUSDT อยู่ในบัญชีเดียวกันและใช้ยอดมาร์จิ้นเดียวกัน
เทรด PRL บน ApeX Omni
เปิด long หรือ short PRL ด้วยหลักประกันเป็น USDT ไม่ต้องใช้ KYC และไม่มีค่าธรรมเนียม gas
การเทรดสัญญา perpetual มีความเสี่ยงสูงและอาจทำให้คุณสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด เลเวอเรจเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุน ราคาที่ระบุในบทความนี้เคลื่อนไหวตลอดเวลา และสินทรัพย์ที่มีการซื้อขายบาง เช่น PRL อาจเกิดช่องว่างของราคาอย่างรุนแรง ไม่มีเนื้อหาใดในบทความนี้ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและอย่าเสี่ยงมากกว่าที่คุณสามารถยอมรับการสูญเสียได้
หากต้องการความช่วยเหลือ สามารถติดต่อทีมงานของเราได้ทาง Discord
เว็บไซต์: https://www.apex.exchange
Twitter: https://twitter.com/OfficialApeXdex
Telegram: https://t.me/ApeXdex
ข้อมูลสัญญา ApeX เป็นภาพรวมแบบเรียลไทม์ที่บันทึกในช่วงเวลา 08:00 UTC ของวันที่ 21 ตุลาคม 2026 รายละเอียดบางส่วนของโปรโตคอล Pearl รวมถึงระยะเวลาต่อบล็อกและตัวเลขการขุดในช่วงหกวันแรก มาจากบทวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของ ApeX เกี่ยวกับโปรเจกต์นี้ ราคาสปอต มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด อุปทานหมุนเวียน และตัวเลขจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์มาจากผู้รวบรวมข้อมูลบุคคลที่สาม ซึ่งให้ข้อมูลสินทรัพย์นี้ไม่ตรงกัน และมีการระบุแหล่งที่มาเมื่อมีการอ้างถึง การออกแบบ กฎการปล่อยเหรียญ และข้อกล่าวอ้างด้านพันธมิตรของ Pearl เป็นคำแถลงจากโปรเจกต์เอง งานวิจัยฉบับ preprint วันที่ 3 มิถุนายนเป็นผลงานของผู้เขียน และยังไม่ได้ผ่านการประเมินโดยผู้ทรงคุณวุฒิ อัตรา funding เปลี่ยนแปลงทุกชั่วโมง