เงินกำลังหมุนออกจาก Nvidia ไปที่ไหน? | อินไซต์

เผยแพร่ 14 พฤศจิกายน 2026

Nvidia มีสัปดาห์ที่แย่ที่สุดในประวัติข้อมูลสัญญา 200 วันที่ฟีดของเราย้อนกลับไปถึงวันที่ 29 เมษายน ขณะที่บริษัทคู่แข่งมีหนึ่งในสัปดาห์ที่ดีที่สุด สองประโยคนี้อธิบายช่วงการซื้อขายห้าวันเดียวกัน และเมื่อพิจารณาร่วมกัน นี่คือเหตุการณ์ที่น่าสนใจที่สุดในตลาดสัปดาห์นี้

ตลอดสองปีที่ผ่านมา “ธุรกรรม AI” และ “Nvidia” แทบมีความหมายเดียวกัน เมื่อ Nvidia ลดลง ทุกอย่างที่เกี่ยวข้องก็มักลดลงด้วย สิ่งนั้นหยุดเป็นจริงในวันจันทร์

เขียนเมื่อ 14 พฤศจิกายน 2026 ตลาดสหรัฐปิดทำการในช่วงสุดสัปดาห์ ดังนั้นตัวเลขหุ้นทั้งหมดที่นี่วัดถึงราคาปิดตลาดเงินสดวันศุกร์ที่ 13 พฤศจิกายน และไม่มีการนำแท่งราคาในช่วงสุดสัปดาห์มาอ้างเป็นการเคลื่อนไหวของหุ้น

1. เกิดอะไรขึ้นจริง

นี่คือภาพรวมสัปดาห์ของสัญญาบน ApeX วัดจากราคาปิดตลาดเงินสดสหรัฐถึงราคาปิดตลาดเงินสด ตั้งแต่ราคาปิดวันที่ 6 พฤศจิกายนถึงวันที่ 13 พฤศจิกายน

จากสัญญาหุ้นและ ETF 16 รายการที่ติดตาม Nvidia เป็นเพียงรายการเดียวในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกันที่ลดลง และไม่ได้ลดลงเพียงเล็กน้อย ช่องว่างระหว่าง Nvidia กับ AMD ตลอดห้าเซสชันมีมากกว่า 34 จุดเปอร์เซ็นต์

สาเหตุเริ่มต้นไม่มีข้อโต้แย้ง Jensen Huang ลาออกจากตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารเมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายน โดยมีผลทันที และคณะกรรมการแต่งตั้ง Colette Kress ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินเป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหารชั่วคราว เราเผยแพร่บทความเกี่ยวกับความเสี่ยงจากบุคคลสำคัญของหุ้นนี้ในเช้าวันเดียวกัน บทความนี้มุ่งดูอีกด้านของธุรกรรม นั่นคือเงินไหลไปที่ใด

2. สี่วันแรก แล้วจึงเป็นวันศุกร์

สัปดาห์นี้จะเข้าใจได้ก็ต่อเมื่อแบ่งออกเป็นสองช่วง ได้แก่ การแห่เข้าซื้อสี่วันและการกลับทิศทางหนึ่งวัน ตัวเลขรายสัปดาห์เพียงตัวเดียวทำให้ภาพดูสงบกว่าความเป็นจริง

ตั้งแต่ราคาปิดวันที่ 6 พฤศจิกายนถึงวันพฤหัสบดีที่ 12 พฤศจิกายน ช่วงการหมุนเงิน SOXL เพิ่มขึ้น 41.24%, AMD 30.02%, Cerebras 25.25% และ Broadcom 23.11% ขณะที่ Nvidia ลดลง 10.98% รวมสี่เซสชัน

แล้วก็มาถึงวันศุกร์

วันศุกร์ทุกอย่างปรับตัวลง SOXL ลดลง 13.23%, SanDisk 7.55%, AMD 7.24%, Marvell 6.67% และ Broadcom 5.26% Nvidia ลดลง 3.11%

ลองอ่านรายการนี้จากล่างขึ้นบน ในวันที่คู่แข่งลดลงหนักที่สุด Nvidia กลับลดลงน้อยที่สุดในบรรดาสัญญาแปดรายการบนกราฟนั้น หากวันศุกร์เป็นการขาย Nvidia เพิ่มเติม Nvidia ก็ควรนำการลดลง แต่กลับเกิดตรงกันข้าม สิ่งที่คลายตัวในวันศุกร์คือการหมุนเงิน ไม่ใช่ธุรกรรมเดิม และหุ้นที่พุ่งขึ้นมากที่สุดก็คืนกำไรกลับมากที่สุด ในตลาดเงินสด รูปแบบเดียวกันปรากฏขึ้น: AMD ร่วง 8.8%, Broadcom เสีย 4.8% และ Marvell 4.7% ทั้งสามลดลงมากกว่า Nvidia ซึ่งลดลง 2.0% และ ETF เซมิคอนดักเตอร์ iShares ซึ่งลดลง 3.7%

ตัวเลขสัญญาของเราและตัวเลขตลาดเงินสดต่างกันหนึ่งถึงสองจุดในรอบสัปดาห์ นี่เป็นเรื่องปกติและควรกล่าวให้ชัดเจนว่า perpetual เป็นตลาดของตัวเองที่มี basis ของตัวเอง และไม่ใช่หุ้นนั้นโดยตรง

3. เงินไหลไปจริง หรือเพียงหายไป?

นี่คือคำถามที่แยกการหมุนเงินออกจากการเทขาย และสัปดาห์นี้มีคำตอบที่ชัดเจน

ตั้งแต่ราคาปิดวันที่ 6 พฤศจิกายนถึงวันพฤหัสบดี Nvidia สูญเสียมูลค่าตลาดราว 493 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ AMD และ Broadcom รวมกันเพิ่มขึ้นราว 561 พันล้านดอลลาร์ กำไรรวมของคู่แข่งมากกว่าการสูญเสียของ Nvidia ในสามจากสี่วัน และแตะระดับประมาณ 1.3 เท่าในวันพุธ ข้อยกเว้นคือวันอังคาร เมื่อ Nvidia ลดลง 5.5% มากกว่ากำไรของคู่แข่ง

บริษัทสองแห่งเพิ่มขึ้นมากกว่าที่บริษัทใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมสูญเสีย นี่ไม่ใช่ภาพของการปรับลดมูลค่าทั้งกลุ่ม แต่เป็นภาพของตลาดที่เปลี่ยนมุมมองว่าใครจะเป็นผู้คว้ากำไร และกำหนดราคาการเปลี่ยนแปลงนั้นเกือบเต็มขนาด

ข้อควรระวังที่ตรงไปตรงมาควรอยู่ตรงนี้ ไม่มีใครเผยแพร่บัญชีที่แสดงว่าเงินดอลลาร์เดียวกันออกจากหุ้นหนึ่งและเข้าสู่อีกหุ้นหนึ่ง สิ่งที่เรามีคือการเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน ในหุ้นที่ถูกต้อง ด้วยขนาดใกล้เคียง และมีกลไกที่ชัดเจน นี่เป็นหลักฐานแวดล้อมที่แข็งแรง แต่ไม่ใช่ข้อพิสูจน์ สำหรับการกลับทิศทางในวันศุกร์ คอลัมนิสต์ของ 24/7 Wall St. มองว่าเป็นการขายทำกำไรหลังการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเตือนว่าการตีความที่ง่ายที่สุดมักถูกต้องในทั้งสองทิศทาง

4. แนวโน้มเริ่มก่อนการลาออก

คงเป็นเรื่องง่ายหากจะบอกว่าประธานเจ้าหน้าที่บริหารลาออกแล้วหุ้นก็พัง แต่กราฟไม่สนับสนุนเช่นนั้น

ในสัญญาของเรา เมื่อวัดจากราคาปิดวันศุกร์ถึงราคาปิดวันศุกร์ นี่เป็น สัปดาห์ขาลงติดต่อกันครั้งที่หกของ Nvidia และทั้งหกสัปดาห์ทำให้ราคาลดลง 30.74% ค่าเฉลี่ย 20 วันตัดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 50 วันเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม เกือบสองสัปดาห์ก่อนการลาออก และขณะนี้สัญญาปิดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั้งสองเป็นเวลา 23 เซสชันวันทำการติดต่อกัน ตั้งแต่วันที่ 14 ตุลาคม

ตลาดเงินสดเล่าเรื่องเดียวกัน: Nvidia ปิดสัปดาห์ที่ 162.85 ดอลลาร์ ลดลง 12.75% และลดลงประมาณ 30% ตลอดช่วงขาลงหกสัปดาห์ ซึ่ง CNBC ระบุว่ายาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2012 โดย มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปิดต่ำกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์

ดังนั้นการลาออกไม่ได้เป็นจุดเริ่มต้นของการลดลง สิ่งที่ดูเหมือนจะเกิดขึ้นคือการลาออกให้เหตุผลแก่ตลาดในการลงมือกับมุมมองที่ก่อตัวมานานหกสัปดาห์ และแสดงมุมมองนั้นด้วยการซื้อสิ่งอื่นแทนการขายทั้งกลุ่ม

5. เงินไม่ได้ไหลไปที่ใด

วิธีที่มีประโยชน์ในการทดสอบคำว่า “การหมุนเงิน” คือดูว่าเงินไปที่ใดเมื่อผู้ลงทุนหวาดกลัว แทนที่จะจัดสรรเงินใหม่

ทองคำลดลง 4.69% ในสัปดาห์นั้น Bitcoin ลดลง 9.96% และ ether ลดลง 13.80% เราได้รายงานสัปดาห์คริปโตดังกล่าวเป็นบทความแยกเมื่อวานนี้ และสรุปสั้น ๆ คือเป็นเรื่องของดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ย มากกว่าจะเป็นเรื่องคริปโต ไม่มีสินทรัพย์ใดในกลุ่มนี้ที่เงินของผู้หวาดกลัวไหลเข้า

ขณะเดียวกัน สัญญาดัชนีแบบกว้างทั้งสองรายการเพิ่มขึ้น: QQQ 2.90% และ SPY 2.03% S&P 500 และ Nasdaq ยุติช่วงขาลงสี่สัปดาห์ด้วยกำไรรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่ง

ลองพิจารณาข้อเท็จจริงสองข้อนี้พร้อมกัน เพราะนี่คือสาระของบทความทั้งหมดในรูปแบบย่อ สัญญาที่ติดตาม Nasdaq เพิ่มขึ้น 2.90% ในสัปดาห์ที่หนึ่งในสมาชิกขนาดใหญ่ที่สุดลดลง 13.75% ตลอดสองปีที่ผ่านมา ดัชนีเคลื่อนไหวตาม Nvidia ใกล้ชิดจนเรื่องนี้น่าประหลาดใจ แต่สัปดาห์นี้ดัชนีรองรับแรงกระแทกได้

วันศุกร์มีแรงซื้อเชิงป้องกันอย่างแท้จริง แต่เกิดขึ้นเพียงวันเดียว: เทคโนโลยีปิดอ่อนแอที่สุดในบรรดา 11 กลุ่มที่ -2.01% ขณะที่สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นนำที่ +1.42% และ S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันเพิ่มขึ้น 0.20% โดยสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น การสื่อสาร การเงิน สุขภาพ และสาธารณูปโภคล้วนเพิ่มขึ้น

6. ทำไมจึงเป็นคู่แข่งเหล่านี้

หุ้นที่เคลื่อนไหวมากที่สุดคือหุ้นที่ผู้ซื้อสามารถเปลี่ยนไปลงทุนได้จริง AMD และ Broadcom จำหน่ายชิปเร่งความเร็วและชิป AI แบบปรับแต่งให้กับงบประมาณกลุ่มเดียวกัน และในประวัติสัญญาของเรา AMD, Broadcom และ Cerebras ต่างมีสัปดาห์ที่ดีที่สุดในช่วงเวลาที่ฟีดครอบคลุม ส่วน SOXL, Marvell และ Micron ไม่ได้เป็นเช่นนั้น ซึ่งควรทราบก่อนเรียกสัปดาห์นี้ว่าเป็นสัปดาห์ทำสถิติของทั้งกลุ่ม AMD เพิ่มขึ้น 18.9%, Broadcom 18.2% และ CoreWeave 14.5% จากราคาปิดวันที่ 6 พฤศจิกายนในตลาดเงินสด

SOXL ควรมีหมายเหตุเฉพาะ เพราะเป็นตัวเลขที่รุนแรงที่สุดในหน้านี้และตีความผิดได้ง่ายที่สุด เป็นกองทุนเซมิคอนดักเตอร์แบบมีเลเวอเรจสามเท่า ดังนั้นการเพิ่มขึ้น 22.55% ต่อสัปดาห์ไม่ได้หมายความว่ากลุ่มอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 22.55% กองทุนติดตามการเคลื่อนไหวรายวันของกลุ่มสามเท่าและทบต้น ซึ่งเมื่อผ่านสัปดาห์ที่ผันผวนมาก ผลลัพธ์จะห่างจากหนึ่งในสามแบบง่าย ๆ เลเวอเรจทำงานในทิศทางตรงข้ามได้เช่นกัน และเกิดขึ้นแล้ว: กองทุนชิปแบบเลเวอเรจสามเท่าลดลง 11% ในวันศุกร์และ 54% ในหนึ่งเดือน ขณะที่กองทุน AMD แบบเลเวอเรจสองเท่าลดลง 18% สัญญาที่อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 200 วัน 71.45% หลังจากเพิ่มขึ้น 22.55% ในหนึ่งสัปดาห์ กำลังบอกว่าก่อนหน้านี้การฟื้นตัวนี้เกิดความเสียหายมากเพียงใด

ควรสังเกตด้วยว่าใครยังไม่เชื่อมั่น Michael Burry กล่าวว่าเขาเพิ่มสถานะขาลงใน Nasdaq 100 และชิป โดยเรียกการฟื้นตัวว่าเป็นกับดักกระทิง และ Rothschild & Co Redburn ปรับลดอันดับ Broadcom เป็น Neutralท่ามกลางการพุ่งขึ้น

7. จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

มีสองเหตุการณ์ที่มีวันที่แน่นอน

Nvidia จะรายงานผลประกอบการในวันที่ 17 พฤศจิกายน หลังตลาดสหรัฐปิด บริษัทจะรายงานโดยมีประธานเจ้าหน้าที่บริหารชั่วคราวและยังไม่มีผู้สืบทอดถาวร นี่คือสามวันหลังบทความนี้เผยแพร่ และเป็นเหตุการณ์เดียวที่มีแนวโน้มมากที่สุดที่จะตัดสินว่าการหมุนเงินในสัปดาห์นี้ถูกต้องหรือไม่

กระบวนการสืบทอดตำแหน่งยังไม่ยุติ และรายงานข่าวขัดแย้งกัน Financial Times รายงานเมื่อวันศุกร์ว่าคณะกรรมการ Nvidia ได้ติดต่อ Rene Haas ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Arm ในฐานะผู้สืบทอดที่เป็นไปได้ โดยอ้างแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ และ หุ้น Arm ลดลง 4.63% ในวันดังกล่าว แต่ คณะกรรมการ Nvidia บอกกับ CNBC เมื่อวันที่ 13 ว่า “ยังไม่ได้ติดต่อผู้สมัครที่เป็นไปได้อย่างเป็นทางการ” การคาดการณ์เกี่ยวกับผู้สมัครรายใดรายหนึ่งยังเร็วเกินไป และกำลังอยู่ระหว่างการคัดเลือกบริษัทจัดหาผู้บริหารภายนอก รายงานหนึ่งมาจากแหล่งข่าวนิรนาม ส่วนอีกคำกล่าวเป็นแถลงการณ์ที่บันทึกไว้ และทั้งสองไม่ตรงกัน ให้ถือว่าการสืบทอดตำแหน่งยังเปิดกว้าง

ยังมีปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยอยู่เบื้องหลังทั้งหมดนี้ด้วย ซึ่งเป็นจุดที่บทความสองชิ้นก่อนหน้าในซีรีส์นี้จบลงเช่นกัน Bank of America คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดในเดือนธันวาคม มกราคม และมีนาคม ทำให้อัตราดอกเบี้ยจาก 3.75%-4% ขึ้นสู่จุดสูงสุด 4.5%-4.75% และไม่มีการลดดอกเบี้ยในปี 2027 หรือ 2028 อัตราคิดลดที่สูงขึ้นกระทบสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเกินไปที่สุดในกลุ่มก่อน และตลอดสองปีที่ผ่านมา สิ่งนั้นคือ Nvidia

สินทรัพย์ทั้งหมดด้านล่างเทรดได้ตลอด 24/7 บน ApeX ซึ่งมีความสำคัญเป็นพิเศษในสุดสัปดาห์นี้: ตลาดเงินสดปิดจนถึงวันจันทร์ และ Nvidia รายงานผลในวันอังคาร

หุ้นตัวนั้นเอง NVDA-USDT อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 200 วัน 33.40% อยู่ในแนวโน้มขาลงหกสัปดาห์ มีผลประกอบการวันอังคาร และยังไม่มีประธานเจ้าหน้าที่บริหารถาวร ทั้งสองทิศทางมีเหตุผลรองรับจริง จึงควรนำเสนอทางเลือกแทนการยืนยันมุมมอง

อีกด้านของการหมุนเงิน AMD-USDT และ AVGO-USDT คือสองสัญญาที่รับเงินดังกล่าวไป ตอนนี้ทั้งคู่เป็นด้านที่มีผู้เข้าร่วมหนาแน่นของธุรกรรมที่ล้มเหลวมาแล้วครั้งหนึ่งในวันศุกร์

ทางเลือกแบบมีเลเวอเรจ SOXL-USDT เพิ่มขึ้น 41.24% และลดลง 13.23% ภายในหนึ่งสัปดาห์ เป็นวิธีที่ชัดเจนที่สุดในการแสดงมุมมองต่อกลุ่ม และเป็นวิธีที่รวดเร็วที่สุดในการผิดพลาดกับมุมมองนั้น

สินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้ NATGAS-USDT เพิ่มขึ้น 16.08% ในสัปดาห์และอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุด 200 วัน 6.72% ขณะที่ RKLB-USDT เพิ่มขึ้น 12.96% ทั้งสองไม่ใช่ส่วนหนึ่งของเรื่องนี้ และนั่นคือเหตุผลที่กล่าวถึง

การเทรดมีความเสี่ยงขาดทุนสูง และเลเวอเรจเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุน ธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น 41% ในสี่วันและคืนกลับ 13% ในวันเดียวเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดของเรื่องนี้ทั้งสองทิศทาง เนื้อหานี้ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน และไม่มีส่วนใดเป็นคำแนะนำให้ซื้อหรือขายสิ่งใด โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและกำหนดขนาดสถานะที่คุณสามารถรับการขาดทุนได้

หากต้องการความช่วยเหลือ ติดต่อทีมงานของเราได้ที่ Discord

• เว็บไซต์: https://www.apex.exchange

• Twitter: https://twitter.com/OfficialApeXdex

• Telegram: https://t.me/ApeXdex

ระเบียบวิธี ตัวเลขสัญญามาจาก ApeX Omni v3 API และคำนวณใหม่เมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2026 สัญญาหุ้นและ ETF วัดจากราคาปิดตลาดเงินสดสหรัฐถึงราคาปิดตลาดเงินสดที่ 21:00 UTC ซึ่งเป็นเวลาปิดตลาดสหรัฐในขณะนี้หลังสิ้นสุดเวลาออมแสงวันที่ 1 พฤศจิกายน 2026 ช่วงสัปดาห์เริ่มจากราคาปิดวันที่ 6 พฤศจิกายนถึงวันที่ 13 พฤศจิกายน ช่วงการหมุนเงินคือวันที่ 6 ถึง 12 พฤศจิกายน และช่วงวันศุกร์คือจากราคาปิดวันที่ 12 ถึงวันที่ 13 พฤศจิกายน ตลาดที่เปิดตลอด 24 ชั่วโมงจริง ได้แก่ ก๊าซธรรมชาติ ทองคำ บิตคอยน์ และ ether วัดตามวันปฏิทินถึง 23:00 UTC สัญญาหุ้น ApeX เทรดได้ตลอด 24/7 และสร้างแท่งราคาทุกวันตามปฏิทิน แต่แท่งช่วงสุดสัปดาห์เป็นกระแสคำสั่งซื้อขายของ perpetual ไม่ใช่หุ้นอ้างอิง ดังนั้นจึงไม่ใช้กำหนดขอบเขตช่วงเวลา และไม่มีการอ้างการเคลื่อนไหวช่วงสุดสัปดาห์ว่าเป็นการเคลื่อนไหวของหุ้น กราฟรายวันและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ใช้เฉพาะราคาปิดวันทำการ แท่งที่กำลังก่อตัวจะถูกตัดออกเสมอ ระยะห่างจากจุดสูงสุด 200 วันไม่รวมแท่งแรกที่ฟีดส่งคืนสำหรับแต่ละสัญญา เนื่องจากแท่งแรกของการจดทะเบียนจริงเปิดที่ราคา placeholder ไม่ใช่ราคาตลาด สำหรับสัญญาที่มีเพดาน 200 แท่งของฟีด รวมถึง Nvidia แท่งแรกนั้นเป็นขอบหน้าต่าง ไม่ใช่แท่งจดทะเบียน และการตัดออกไม่เปลี่ยนตัวเลขใดที่อ้างถึง perpetual เป็นตลาดของตัวเองและมี basis เมื่อเทียบกับหุ้นเงินสด จึงเป็นเหตุผลที่ตัวเลขของเราและตัวเลขตลาดเงินสดจากแหล่งภายนอกต่างกันหนึ่งถึงสองจุดในหุ้นรายตัว และมากกว่านั้นใน SOXL ซึ่งสัญญาของกองทุนแบบมีเลเวอเรจกับราคาตลาดเงินสดเบี่ยงเบนมากกว่า มีการระบุแยกกันตลอด บทสรุปมูลค่าตลาด การเคลื่อนไหวของดัชนีและกลุ่ม ราคาปิดตลาดเงินสด สถิติช่วงขาลงของ CNBC รายงานการสืบทอดตำแหน่ง และการคาดการณ์ของ Bank of America มาจากแหล่งที่ลิงก์ไว้ในแต่ละข้อกล่าวอ้าง ไม่ใช่ข้อมูลของ ApeX ตัวเลขเป็นข้อมูล ณ ราคาปิดตลาดเงินสดวันที่ 13 พฤศจิกายน 2026 และอาจล้าสมัยอย่างรวดเร็ว ไม่มีข้อความใดในที่นี้เป็นคำแนะนำทางการเงิน