ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ของ Apple กล่าวกับนักลงทุนเมื่อวันจันทร์ว่า สิ่งที่บริษัทกำลังพบในด้านราคาหน่วยความจำนั้น "ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" เขากล่าวในเชิงตำหนิ เนื่องจากคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นของ Apple ลดลงเหลือ 45% ถึง 46% จาก 47.9% และภาระผูกพันในการซื้อเพิ่มขึ้น 33,000 ล้านดอลลาร์ ทั้งหมดเป็นผลจากต้นทุนหน่วยความจำที่สูงเกินไป
สามวันต่อมา การซื้อขายหน่วยความจำกำลังถูกเทขายอย่างหนัก Micron ลดลง 12.54% ในสัปดาห์นี้บน ApeX, SanDisk ลดลง 12.48% และ SOXL ลดลง 20.16% ดัชนีอ้างอิงของเกาหลีร่วงลง 5.28% ในช่วงการซื้อขายเดียวเมื่อเช้านี้
หน่วยความจำจึงมีราคาแพงที่สุดเท่าที่เคยเป็นมา ขณะที่บริษัทที่จำหน่ายหน่วยความจำกลับมีราคาถูกที่สุดเมื่อเทียบกับช่วงฤดูร้อน ทั้งสองข้อความเป็นจริงพร้อมกัน และช่องว่างระหว่างสองสิ่งนี้คือโอกาสในการซื้อขาย
หมายเหตุเกี่ยวกับราคาก่อนเข้าสู่ตัวเลข ตัวเลขของ ApeX ทุกตัวในบทความนี้เป็นราคาสัญญา perpetual ไม่ใช่ราคาหุ้น ณ ราคาปิด และตลาดเงินสดของสหรัฐฯ ยังไม่เปิดนับตั้งแต่วันพุธ ดังนั้นตัวเลขหลังราคาปิดดังกล่าวจึงไม่มีตลาดเงินสดสหรัฐฯ รองรับ ราคาตลาดเงินสดปรากฏอยู่สามจุด ได้แก่ ราคาของ Apple ในส่วนที่ 3 และระดับดัชนี KOSPI รวมถึงราคาของ Samsung และ SK Hynix ในส่วนที่ 1 ซึ่งมีความสำคัญเป็นพิเศษในวันนี้ เนื่องจาก Korea Exchange เปิดทำการตั้งแต่ 00:00 ถึง 06:30 UTC และการเคลื่อนไหวส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงดังกล่าว
ต่อไปนี้คือหกสิ่งที่ข้อมูลการซื้อขายแสดงให้เห็น
1. ตลาดเกาหลีร่วงลง 5.28% และผู้ผลิตชิปร่วงหนักกว่า
เริ่มจากตลาดเงินสดเพียงแห่งเดียวที่เปิดทำการ
KOSPI ปิดลดลง 5.28% ที่ 5,383.80 ในเช้าวันนี้ จาก 5,683.80 ในวันก่อนหน้า หุ้น SK Hynix ลดลง 8.52% มาอยู่ที่ 1,277,000 วอน ส่วน Samsung Electronics ลดลง 6.65% มาอยู่ที่ 203,500 วอน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 3.40 ล้านล้านวอน ขณะที่นักลงทุนรายย่อยซื้อ 2.28 ล้านล้านวอน
บน ApeX หุ้นทั้งสองชื่อปรับตัวลดลงน้อยกว่า สัญญา SK Hynix ลดลง 5.63% จากราคาปิดตลาดเงินสดสหรัฐฯ วันพุธถึง 08:00 UTC และ Samsung ลดลง 4.05%
2. เหตุใดผลการเลือกตั้งกลางเทอมจึงกลายเป็นปัญหาของหน่วยความจำ
รายงานจากเกาหลีระบุว่าการขายเกิดจากชัยชนะของพรรคเดโมแครตและความหมายที่อาจมีต่อกฎระเบียบศูนย์ข้อมูล AI Texas เป็นกรณีที่ชัดเจนที่สุด เพราะมีการระบุนโยบายไว้แล้ว
Texas เลือก Gina Hinojosa เป็นผู้ว่าการรัฐ ระหว่างการหาเสียง เธอ ให้คำมั่นว่าจะระงับการอนุมัติศูนย์ข้อมูลทั่วทั้งรัฐ จนกว่าสภานิติบัญญัติจะผ่านสิ่งที่เธอเรียกว่า "การคุ้มครองที่แท้จริง เพื่อให้ชาว Texas มีส่วนร่วม"
Texas มี ศูนย์ข้อมูลในระหว่างการก่อสร้างประมาณหนึ่งในสามของสหรัฐฯ มากกว่ารัฐอื่น หน่วยความจำคือสิ่งที่เติมเต็มศูนย์เหล่านี้ หากศูนย์ข้อมูลน้อยลง ก็หมายถึงเซิร์ฟเวอร์น้อยลง ความต้องการ high bandwidth memory และไดรฟ์สำหรับองค์กรก็ลดลง
อย่างไรก็ตาม คำมั่นสัญญายังไม่ใช่กฎหมาย คำอธิบายที่สอดคล้องกันมากที่สุดสำหรับการเคลื่อนไหวในเช้าวันนี้คือ ตลาดกำลังปรับราคาใหม่ตามความน่าจะเป็นที่การขยายศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ จะช้าลง ไม่ใช่ว่าการขยายตัวชะลอลงแล้วจริงๆ
3. ราคาหน่วยความจำกำลังเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม
TrendForce คาดว่าราคาสัญญา DRAM ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 10% ถึง 15% ในไตรมาสที่สี่ และ NAND flash เพิ่มขึ้น 15% ถึง 20% โดยตลาด DRAM มีอุปทานไม่เพียงพอ
Apple เป็นหลักฐานที่ชัดเจนที่สุดว่า ตัวเลขเหล่านี้เป็นจริง เพราะ Apple คือผู้ที่ต้องจ่ายต้นทุนดังกล่าว John Ternus กล่าวว่า "สิ่งที่เรากำลังเห็นเกี่ยวกับราคาหน่วยความจำในขณะนี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน" Apple คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสเดือนธันวาคมที่ 45% ถึง 46% ลดลงจาก 47.9% ในเดือนกันยายน
ผู้ซื้อหน่วยความจำกำลังถูกลงโทษจากราคาหน่วยความจำที่สูง ขณะที่ผู้ขายหน่วยความจำก็ถูกลงโทษพร้อมกัน สิ่งที่สอดคล้องที่สุดคือหุ้น Apple สะท้อนต้นทุนปัจจุบัน ส่วนหุ้นหน่วยความจำสะท้อนอุปสงค์ในอนาคต
4. หุ้นหน่วยความจำอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนตั้งแต่หนึ่งในสามถึงมากกว่าครึ่ง
นี่ไม่ใช่เรื่องราวเพียงหนึ่งสัปดาห์ เมื่อวัดจากราคาปิดบน ApeX SanDisk ต่ำกว่าจุดสูงสุด 56.43%, SK Hynix 50.64%, สัญญา Roundhill memory ETF 46.14%, Samsung 38.03% และ Micron 36.77%
เมื่อเทียบกับดัชนี SPY อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของตัวเองเพียง 1.55% และเพิ่มขึ้น 1.14% ในสัปดาห์นี้ นี่เป็นหลักฐานที่ชัดเจนที่สุดว่านี่คือการคลายสถานะในกลุ่มอุตสาหกรรม ไม่ใช่เหตุการณ์ของตลาดโดยรวม
5. สัญญาหน่วยความจำหนึ่งรายการปรับตัวขึ้น และเป็นสัญญาของจีน
ในบรรดาสัญญาหน่วยความจำหกรายการ ห้ารายการลดลงในสัปดาห์นี้ CXMT เพิ่มขึ้น 3.42% และเพิ่มขึ้น 6.05% ในช่วงการซื้อขายวันพุธเพียงวันเดียว ซึ่งเป็นวันที่ Micron ร่วงลง 7.02%
CXMT คือ ChangXin Memory Technologies ผู้ผลิต DRAM รายใหญ่ที่สุดของจีน บริษัทจดทะเบียนใน Shanghai STAR Market เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม 2026 และส่วนแบ่งตลาด DRAM ทั่วโลกเพิ่มขึ้นจาก 4% เป็น 10% ในช่วงหนึ่งปี
การชะลอตัวของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ เป็นแรงกระแทกด้านอุปสงค์ต่อบริษัทที่ขายให้ hyperscaler ในสหรัฐฯ ขณะที่ CXMT ขายให้กับอุปสงค์ในจีนเป็นหลัก ดังนั้นสัญญาเดียวที่ได้ประโยชน์จากความกลัวซึ่งกดดันอีกห้าสัญญาคือสัญญาที่ปรับตัวขึ้น
6. จุดต่ำสุดเกิดขึ้นก่อนเกาหลีปิดตลาด ส่วนการฟื้นตัวเกิดขึ้นหลังจากนั้น
Korea Exchange เปิดทำการตั้งแต่ 00:00 ถึง 06:30 UTC ภายในช่วงดังกล่าว สัญญา SK Hynix ลดลงจาก 987.32 ตอนเปิดตลาดเหลือ 939.73 ขณะที่ Samsung ลดลง 5.27%
สัญญาทั้งสองเริ่มฟื้นตัวครึ่งชั่วโมงก่อนตลาดเกาหลีปิด โดยเมื่อถึง 08:00 UTC สัญญา SK Hynix กลับมาอยู่ที่ 952.61 และ Samsung อยู่ที่ 152.25
ซื้อขายตลาด
สองหุ้นหน่วยความจำที่ร่วงหนักที่สุด
คู่หุ้นเกาหลี ราคาเสนอเป็นดอลลาร์เทียบกับหุ้นที่มีราคาเป็นวอน ดังนั้นสถานะนี้จึงมีความเสี่ยงด้านสกุลเงินด้วย
อีกด้านของเรื่องเดียวกัน
ผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจ SOXL เป็นผลิตภัณฑ์รายวันที่มีเลเวอเรจ 3 เท่า
ราคาของ ApeX ทุกตัวในบทความนี้เป็นราคาสัญญา perpetual สัญญา TradFi ชำระราคาอ้างอิงดัชนีแทนสินทรัพย์อ้างอิง และ ApeX แสดงรายการแยกจากสัญญา perpetual คริปโต
Race to the Top 50
ซื้อขายเพื่อไต่อันดับกระดานผู้นำและแบ่งเงินรางวัลรวมสูงสุด 10,000 USDT สิ้นสุดวันที่ 6 พฤศจิกายน เวลา 10:00 UTC
การแข่งขันซื้อขายปัจจุบันสิ้นสุดวันที่ 6 พฤศจิกายน เวลา 10:00 UTC เงินรางวัลรวมสูงสุด 10,000 USDT แบ่งให้ผู้เข้ารอบ 50 อันดับแรก
การซื้อขาย perpetual futures มีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุน และเลเวอเรจจะขยายการขาดทุนได้รวดเร็วพอๆ กับกำไร เนื้อหานี้ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน
หากต้องการความช่วยเหลือ ติดต่อทีมงานของเราผ่าน Discord
เว็บไซต์: https://www.apex.exchange
Twitter: https://twitter.com/OfficialApeXdex
Telegram: https://t.me/ApeXdex
