Lumentum geliri yıllık bazda %136,5 artırdı. Gelecek çeyrek için beklentisini yaklaşık 350 milyon dolar daha yükseltti. 5 milyar doların üzerindeki satın alma taahhütleriyle desteklenen ikinci büyük tasarım anlaşmasını kazandı. Marvell tarafından satın alınmayı kabul etti. ApeX'teki kontratı haftalık bazda %35,36 düştü.
Bu, kötü bir çeyrek geçiren bir şirketin hikâyesi değil. Fiyatı çökerken tarihindeki en iyi çeyreği geçiren bir şirketin hikâyesi.
Dün Wall Street'te Nisan 2025'ten bu yana en kötü gündü. Nasdaq Composite %5,52 düşerek düzeltme bölgesine girdi, Philadelphia Semiconductor Index %12'den fazla geriledi ve ApeX'teki SOXL kontratı tek seansta %38,56 düştü. ABD spot piyasası gece boyunca kapalıyken düşüşün bir kısmı geri alınmaya başladı.
Buradaki ApeX fiyatları hisse fiyatları değil, sürekli vadeli kontrat fiyatlarıdır. ABD spot piyasaları dün 21:00 UTC'de kapandı ve henüz yeniden açılmadı; bu nedenle sonraki tüm rakamlar, arkasında açık bir spot piyasa bulunmayan kontrat fiyatlarıdır. Günün en ilginç bölümü de budur ve 5. bölüm bunu ele alır.
İşte fiyat hareketinin gösterdiği altı nokta.
1. Nisan 2025'ten beri en kötü gün
Önce hareketin büyüklüğüne bakalım.
Nasdaq Composite %5,52 veya 1.421,52 puan düşerek 24.314,997 seviyesine geriledi. Endeks, Ekim ayındaki rekorun %10'dan fazla altında kapandı. S&P 500 %4,36 düşerek 7.353,73'e, Dow ise 1.833,06 puan veya %3,44 geriledi. Philadelphia Semiconductor Index %12'den fazla düştü.
ApeX'te aynı seans büyük kayıplar sütunu şeklinde görünüyor: SOXL %38,56, Lumentum %18,72, Micron %17,53, AMD %17,12, Marvell %16,93, SK Hynix %15,61 ve Broadcom %10,05 düştü. Intel %9,75, Nvidia ise %9,23 geriledi.
2. Lumentum geliri %136,5 artırdı ve değerinin üçte birini kaybetti
Lumentum, yapay zekâ veri merkezlerinde veri taşıyan lazerleri ve optik modülleri üretiyor. Şirket 2 Kasım'da 1.262,6 milyon dolar net gelir, hisse başına 4,57 dolar GAAP dışı seyreltilmiş kazanç, %53,2 GAAP dışı brüt marj ve %42,3 faaliyet marjı açıkladı.
Yönlendirme çeyrek sonuçlarından daha güçlüydü. Lumentum ikinci çeyrek geliri için 1,575 ila 1,625 milyar dolar, GAAP dışı kâr için ise hisse başına 5,90 ila 6,20 dolar aralığı verdi.
Buna karşın kontrat, yalnızca dünkü seansta %18,72, haftada %35,36 ve 6 Ekim'deki zirvesinden %52,09 düştü.
Bir şirket genellikle gelirini ikiye katlarken değerinin yarısını kaybetmez. En tutarlı açıklama, piyasanın artık yapay zekâ altyapısı sonuçlarını değil, bu sonuçların arkasındaki harcamaların ne kadar süreceğini yeniden fiyatlamasıdır.
3. Ne açıkladıkları önemli olmadı
Lumentum yalnız olsaydı bu Lumentum'a özgü bir hikâye olurdu. Ancak yalnız değil.
Coherent gelir ve kâr beklentilerini aştı, gelecek çeyrek için yönlendirmesini yükseltti ve 2027 takviminin büyük ölçüde dolu olduğunu açıkladı. Hisse önce yaklaşık %5 yükseldi, ardından dünü %13,72 kayıpla tamamladı.
Fabrinet 1.474,5 milyon dolarlık rekor çeyreklik gelir açıkladı; bu, yıllık bazda %50,7 artış ve kendi yönlendirmesinin üzerindeydi. Buna rağmen yaklaşık %13 düştü.
Applied Optoelectronics seans sırasında yaklaşık %18 geriledi ve kapanıştan sonra 269,9 milyon dolar gelir açıkladı. Gelir yıllık bazda yaklaşık %127 arttı ve şirket art arda altıncı rekor çeyreğini kaydetti. Ancak dördüncü çeyrek yönlendirmesi temkinliydi ve hisseler mesai sonrası tekrar düştü.
Ciena bu dönemde herhangi bir sonuç açıklamadı ve yaklaşık %13,9 geriledi.
İki şirket beklentileri net biçimde aştı, biri rekor açıkladı ve temkinli yönlendirme yaptı, diğeri ise hiç haber yayımlamadı. Ortak noktaları sonuçlar değil, faaliyet gösterdikleri son pazar.
4. Anlaşmanın sabit oranı var ve fark açılıyor
Marvell 2 Kasım'da Lumentum'u her Lumentum hissesi için 4,500 Marvell hissesi sabit oranıyla, tamamen hisse bazlı olarak satın alacağını açıkladı. İşlemin borç dahil örtük işletme değeri yaklaşık 115 milyar dolar.
Sabit oran, teklifin Marvell'in değerinin tam 4,5 katı olduğu anlamına gelir. İki fiyat arasındaki fark, piyasanın anlaşmanın tamamlanma ihtimaline ilişkin değerlendirmesini gösterir.
Lumentum'un 4,5 katı Marvell değerine göre iskontosu 30 Ekim'de %4,85 iken 4 Kasım kapanışında %13,15'e, son kapanışta %15,01'e yükseldi.
Lumentum yalnızca sektörle birlikte düşmedi; artık değerini belirleyen alıcıdan daha fazla düştü. Bu, optik ürünlerden çok anlaşmaya ilişkin bir değerlendirmedir.
5. Tüm açık spot piyasalar düşerken kontratlar yükseldi
Bu, yalnızca 24/5 işlem gören bir kontratın gösterebileceği bölüm.
09:00 UTC itibarıyla ApeX kontratları yükseliyordu: SOXL %12,41, Lumentum %6,56, Marvell %6,45, Micron %5,94, AMD %5,38, Intel %4,38, Broadcom %4,13 ve Nvidia %2,59.
Açık olan spot piyasalarda düşüş sürdü. KOSPI gün içinde %8'den fazla geriledi, devre kesiciyi tetikledi ve %6,02 düşüşle kapandı. SK Hynix hisseleri %10,44, Samsung hisseleri %6,35 düştü. Nikkei 225 %5,96 geriledi.
Kontratlar Asya'yı değil, Avrupa sabahı boyunca yükselen ABD endeks vadeli işlemlerini takip ediyordu. İki piyasa dokuz saat boyunca zıt mesajlar verdi.
6. Rakamlarda hiçbir şey değişmedi, yalnızca fiyat değişti
DRAM kontrat fiyatları bu çeyrekte %10 ila %15, NAND flash fiyatları ise %15 ila %20 yükseliyor. Lumentum %136,5 büyüdü ve yönlendirmesini artırdı. Coherent'in 2027'ye kadar siparişleri dolu. Fabrinet %50,7 büyüdü.
30 Ekim kapanışından bu yana Lumentum %35,36, Marvell %27,70, Micron %21,51, SK Hynix %17,18, Intel %16,30, AMD %15,55 ve Nvidia %8,63 düştü.
Bu düşüşlerden yalnızca biri bir şirketin açıklamasını takip etti: Applied Optoelectronics'in kapanış sonrası temkinli yönlendirmesi. Diğerleri, veri merkezlerinin ne hızla onaylanacağına dair beklentileri değiştiren bir seçim sonucunun ardından geldi. Henüz hiçbir onay takvimi değişmedi.
Piyasada işlem yapın
Lumentum'da haftanın beş günü, günün her saati, 50 kata kadar kaldıraçla long veya short pozisyon açın.
Optik çift. Biri diğerini satın alıyor ve ikisi de düştü.
Kaldıraçlı ifade. Hem seansı hem de toparlanmayı büyüten günlük 3x ürün.
Bellek hisseleri. Salı ve perşembe yazılarının konusu; düşüş sürüyor.
Büyük ölçekli şirketler. Veri merkezi harcamalarına daha az maruz kalıyor ve daha az düştüler.
Sessiz olan. Gün içinde ve hafta boyunca yükseldi.
Bu yazıdaki her ApeX fiyatı sürekli vadeli kontrat fiyatıdır. TradFi kontratları dayanak varlık yerine bir endekse göre uzlaşır. Sürekli vadeli işlemler yüksek kayıp riski taşır ve kaldıraç kayıpları kazançlar kadar hızlı büyütür. Buradaki hiçbir bilgi finansal tavsiye değildir.
Yardıma ihtiyacınız olursa ekibimize Discord üzerinden ulaşabilirsiniz.
Web sitesi: https://www.apex.exchange
Twitter: https://twitter.com/OfficialApeXdex
Telegram: https://t.me/ApeXdex
Metodoloji: Tüm hareketler ApeX mum verilerinden hesaplanmıştır. Rakamlar 6 Kasım 2026, 09:00 UTC itibarıyladır.
