Сәрсенбіде SK Hynix тарихындағы ең үздік тоқсанын жариялады.
Түсім 104,6 триллион вонға жетті — компанияның бір тоқсанда алғаш рет 100 триллионнан асуы. Операциялық пайда 83,3 триллион вон болды. Операциялық маржа 80%-ға жетті, бұл кез келген өндіріс саласында өте сирек кездесетін көрсеткіш. Долларға шаққанда үш айдағы түсім шамамен $78 млрд, ал операциялық пайда $62 млрд болды.
Екі күннен кейін акциялар 7%-ға құлдырап, 1 418 000 вон деңгейінде жабылды. Бұл маусым айының соңындағы күндізгі максимумнан шамамен 53% төмен.
Негізгі мәселе осы айырмашылықта. Нарық SK Hynix ақша тауып жатыр ма деген сұрақты талқылап отырған жоқ. Нарық бұл ақшаның қанша уақытқа жететінін талқылауда.
Бұл материал компанияның есебін, акция бағасының қозғалысын және нарықты алаңдататын үш факторды қарастырады. Сонымен бірге бұқалық сценарий де бар, әрі ол график көрсеткеннен мықтырақ.
1. SK Hynix нақты не жариялады
Компанияның өз нәтижелер туралы релизіндегі триллион вонмен берілген көрсеткіштер:
Көрсеткіш | Q3 2026 | Q2 2026 | Q3 2025 |
|---|---|---|---|
Түсім | 104,6 | 79,3 | 24,4 |
Операциялық пайда | 83,3 | 60,5 | 11,4 |
Операциялық маржа | 80% | 76% | 47% |
Таза пайда | 39,8 | 93,9 | 12,6 |
Түсім жылдық есеппен 328%-ға өсті. Операциялық пайда 632%-ға артты. Екеуі де компания рекордын жаңартты, ал 80% маржа — SK Hynix тарихындағы ең жоғары көрсеткіш.
Таза пайда күрт құлағандай көрінеді, бірақ олай емес. Екінші тоқсанда инвестицияларды, негізінен компанияның Kioxia үлесін сату мен қайта бағалаудан шамамен 63,3 триллион вон көлемінде бір реттік пайда түсті.
Таза пайданың болжамнан төмен болуына операциялық жолдан кейінгі 22,9 триллион вон инвестициялық бағалау шығыны себеп болды. Түсім мен операциялық пайда болжамнан асып түсті.
DRAM-ның орташа сату бағасы алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда шамамен 30%-ға өсті, ал жөнелтілген биттер көлемі 10%-ға артты. Серверлік DDR5 жөнелтілімдері 40%-дан астам өсті. Компания тоқсан соңында 98,7 триллион вон таза ақша қаражатына ие болды, бұл оны іс жүзінде қарызсыз етеді.
2. Акция бағасы басқа оқиғаны көрсетеді
SK Hynix 25 маусымда күндіз 2 987 000 вон деңгейіндегі тарихи максимумға жетті. Жұма күні акция 1 418 000 вон деңгейінде жабылып, рекордтан шамамен 53%-ға төмендеді.
Құлдыраудың басым бөлігі шілде соңына дейін болды. Қазан бұл төмендеуді бастаған жоқ, тек үш ай бұрын негізінен аяқталған құлдырауды қайта сынады.
12–16 қазан аптасында акция 24,3%-ға төмендеді — 2008 жылдан бергі ең нашар апта. Нәтижелер алдындағы екі күшті сессиядан кейін жұма күні акция тағы 7,08%-ға түсті.
Жұмадағы құлдырауға SK Hynix себеп болған жоқ. Alphabet есебінен кейін 12,64%-ға төмендеп, бүкіл AI секторын өзімен бірге тартты. Шетелдік инвесторлар кореялық акцияларды таза есеппен 1,62 триллион вонға сатты.
Бір акция, үш түрлі көрсеткіш
ApeX платформасында дәл осы құлдырау 46% болды.
ApeX-тегі SKHYNIXUSDT келісімшарты жұма күні 1 041,80 деңгейінде жабылды, ал 22 маусымдағы жұмыс күнінің жабылу шыңы 1 929,99 болды. Құлдырау 46,0% құрады. Кореялық листинг дәл сол күндер арасында 51,4%-ға төмендеді.
Айырмашылықтың көп бөлігі валютаға байланысты. Келісімшарт доллармен бағаланады, ал базалық актив вонмен бағаланады. 22 маусымнан бері вон долларға қатысты шамамен 15%-ға нығайды, сондықтан доллардағы позиция ұстаған инвестордың шығыны азайды.
3. Бірінші алаңдаушылық: бағаның өсуі баяулауда
Жад нарығы — баға туралы оқиға, ал бағалар әлі де өсіп жатыр. Бірақ өсу қарқыны әлдеқайда баяулады.
Тоқсан | Кәдімгі DRAM келісімшарттық бағасының өзгеруі |
|---|---|
Q1 2026 | +93%–+98% |
Q2 2026 | +58%–+63% (болжам) |
Q4 2026 | +10%–+15% (болжамды нұсқаулық) |
Бұл көрсеткіштер акцияның маусымда неге шарықтағанын түсіндіреді. Өзгеру қарқыны бағаның өзінен әлдеқайда бұрын шарықтады.
4. Екінші алаңдаушылық: көшбасшылық қысқаруда
Екі жыл бойы бұл мәміленің қарапайым түсіндірмесі SK Hynix жоғары өткізу қабілетті жадты иеленді, ал басқалары қуып жетуге тырысты дегенге саяды. Енді бұл толық дұрыс емес.
Samsung бір тоқсан ішінде аралықты 37 тармақтан 17 тармаққа дейін қысқартты. SK Hynix әлі де көшбасшы, бірақ жалғыз таңдау емес.
Жалпы DRAM нарығында Samsung-тың үлесі 38%, SK Hynix-тікі 25%. Ал CXMT қазір DRAM нарығының шамамен 10%-ын иеленеді.
5. Үшінші алаңдаушылық: мұның бәрін кім төлейді?
SK Hynix сұранысы өте ірі бірнеше клиенттен келеді. Соңғы екі аптада бұл клиенттер ақша ағындары мен капиталдық шығындарын жариялады.
Ірі технологиялық компаниялар биылғы жылға $740 млрд-тан астам капиталдық шығын жоспарлаған. Бұл баяулаудың дәлелі емес, бірақ Alphabet-тің бір көңіл көншітпеген тоқсаны неге оның акцияларын 12,64%-ға түсіріп, Сеул нарығын да төмендеткенін түсіндіреді.
Тұтынушы жағында Intel басшысы клиенттер жад бағасы мен қолжетімділігіне байланысты дербес компьютер нарығының баяулауын көрсете бастағанын айтты. Gartner жад шығындарының 2026 жылғы PC және смартфон жеткізілімдеріне қысым жасайтынын болжады.
6. Бұқалық сценарий әлі де неге сүйенеді
Жоғарыдағы факторлардың барлығы акцияның неге жарты бағасына түскенін түсіндіреді. Бірақ кейбір жайттар өзгерген жоқ.
Тапсырыстар кітабы толық. SK Hynix DRAM және HBM өндірісінің 2029 жылға дейін іс жүзінде толық сатылғанын мәлімдеді. 14 ірі клиентпен жасалған келісімдер 2027 және 2028 жылдардағы өндірістік қуаттың жартысынан көбін қамтиды.
Жаңа ұсыныс кешігуде. Micron мен SK Hynix-тің жаңа өндірістік нысандары өндірісті 2027 жылдан бастап арттырады. Жаһандық жаңа қуаттың маңызды көлемі 2027 жылдың соңына дейін пайда болмайды.
Баланс ерекше мықты. Таза ақша қаражаты 98,7 триллион вонға жетті, ал компания 2026 жылы акционерлерге шамамен 100 триллион вон қайтаруды жоспарлап отыр.
Бағалар әлі де өсуі мүмкін. TrendForce HBM келісімшарттық бағалары 2027 жылы тағы 70–140%-ға өседі деп күтеді.
Мультипликатор төмен. SK Hynix 2027 жылғы пайдасының шамамен 2,7 есесімен бағаланып отыр.
Алайда төмен мультипликатор нарықтың қазіргі пайданы циклдік шың деп санайтынын да білдіруі мүмкін. Жад индустриясы мұндай жағдайды бұрын көрген. 2018 жылы SK Hynix пайдасы өсіп тұрған кезде максимумынан 35%-дан астам төмендеді.
Келесіде нені бақылау керек
3 қараша, сейсенбі — АҚШ-тағы аралық сайлау.
Желтоқсандағы Федералдық резерв шешімі. Нарық пайыздық мөлшерлемені көтеру ықтималдығын шамамен 86% деп бағалайды.
Rubin Ultra есебінің шынайылығы. Егер Nvidia әр GPU үшін жад көлемін азайтса, бұл HBM сұранысына әсер етеді.
Төртінші тоқсандағы DRAM бағасы. Болжам 10–15% аралығында. Нәтиже одан төмен болса, баяулау туралы пікір күшейеді.
Бұл пікірталаста ешкім пайда көрсеткіштерін жоққа шығармайды. Бар мәселе ұзақтыққа байланысты, ал акция бағасы өз ұстанымын әлдеқашан көрсетті.
Осы мақаладағы нарықтарды саудалаңыз
Үшеуін де ApeX Omni платформасында USDT арқылы есеп айырысатын perpetual келісімшарттар ретінде long немесе short бағытында, KYC рәсімінсіз саудалауға болады:
SKHYNIXUSDT, SK Hynix, 50x-қа дейін
SAMSUNGUSDT, Samsung, 50x-қа дейін
MUUSDT, Micron, 50x-қа дейін
Кореялық листингті долларлық келісімшарт ретінде саудалағанда, валюта позициясын да қабылдайтыныңызды ескеріңіз. Кореядағы сауда сессиясы 00:00–06:30 UTC аралығында өтеді, ал келісімшарт демалыс күндерін қоса алғанда күн сайын баға шамын қалыптастырады. Келісімшартты қаржыландыру мөлшері 2%-бен шектелген, ал левередж 50x-қа дейін жетеді.
Race to the Top 50 басталды
Лидерлер тақтасында жоғары көтеріліңіз. Жүлде қоры 10 000 USDT-қа дейін, 50-орынға дейін төленеді.
ApeX сауда байқауын 5 қараша, 10:00 UTC уақытына дейін өткізеді. Жүлде қоры 10 000 USDT-қа дейін, төлем лидерлер тақтасында 50-орынға дейін жасалады.
Perpetual келісімшарттармен сауда жасау жоғары тәуекелге ие және бүкіл позицияңызды жоғалтуға әкелуі мүмкін. Левередж пайда мен шығынды да ұлғайтады. Бұл мақала қаржылық кеңес емес. Өз зерттеуіңізді жүргізіп, жоғалтуға шамасы жетпейтін қаражатты ешқашан тәуекелге салмаңыз.
Көмек қажет болса, біздің командаға Discord арқылы хабарласыңыз.
Веб-сайт: https://www.apex.exchange
Twitter: https://twitter.com/OfficialApeXdex
Telegram: https://t.me/ApeXdex
