2026년 10월 28일 뉴욕 시간 오후 2시 결정에 앞서 발행되었습니다.
연방준비제도는 10월 28일 뉴욕 시간 오후 2시, 즉 UTC 18시에 금리 결정을 발표합니다.
금리가 바뀔 것이라고 예상하는 사람은 거의 없습니다. CME FedWatch는 10월 27일 늦게 동결 가능성을 92.8%로 반영했습니다. 금리 시장의 관점에서는 사실상 결정된 사안입니다.
따라서 중요한 것은 오늘 밤의 결정 자체가 아닙니다. 중요한 것은 연준이 12월에 대해 무엇을 말하는지, 그리고 전쟁이 주변에서 발생하는 동안 1월 고점 대비 4분의 1 이상 하락한 자산에 어떤 영향을 주는지입니다.
금은 10월 28일 $4,044 부근에서 거래되었습니다. 1월 28일에는 $5,590까지 올랐습니다. 9개월 동안 약 28% 벌어진 두 수치의 차이는 연준을 통해 설명하는 것이 가장 일관적입니다.
발표 전에 알아둘 만한 여섯 가지를 살펴보겠습니다.
1. 오늘 밤 실제로 일어나는 일
먼저 절차부터 보겠습니다. 연준 발표일의 혼란 중 절반은 사람들이 잘못된 시간에 잘못된 것을 지켜보기 때문에 발생합니다.
성명서는 동부 시간 오후 2시, 즉 UTC 18시에 발표됩니다. 기자회견은 보통 30분 뒤인 UTC 18시 30분에 이어집니다.
오늘 밤에는 두 가지 세부 사항이 평소보다 중요합니다.
첫째, 점도표가 없습니다. 연준은 관계자들의 금리 전망을 보여주는 경제전망요약을 1년에 네 번, 3월·6월·9월·12월에만 발표합니다. 10월은 해당하지 않습니다. 따라서 새로운 전망이나 최종 금리 전망은 나오지 않습니다. 신호는 성명서의 표현과 이후 의장의 발언에 모두 담깁니다.
둘째, 이번 회의는 어제인 10월 27일 시작된 이틀간의 회의이며 위원회는 회의 내내 9월 인플레이션 데이터를 검토했습니다.
이벤트를 거래한다면 성명서와 기자회견이 약 30분 간격으로 진행되는 별개의 이벤트라는 점을 기억해야 합니다. 두 이벤트는 가격을 서로 반대 방향으로 움직이는 경우가 많습니다.
2. 오늘 밤은 가장 중요한 회의가 아니다
다음 회의는 12월 8~9일입니다. 오늘 밤에 없는 모든 것이 그 회의에는 있습니다. 새로운 점도표, 업데이트된 전망, 그리고 금리가 다시 오를지에 대한 실제 질문입니다.
CME FedWatch는 10월 27일 12월 인상 가능성을 75.1%로 제시했습니다. 한 달 전 약 42%에서 상승한 수치입니다. 다른 추정치는 84%에 더 가까웠습니다. 즉 10번 중 7.5~8.5번 정도이며 빠르게 상승하고 있습니다.
오늘 밤의 결정이 아니라 이 재평가가 금을 움직인 가장 일관된 설명입니다.
그래서 동결도 매파적일 수 있습니다. 성명서가 인내심에 관한 표현을 삭제하거나 인플레이션 설명을 강화하면 시장은 이를 12월 인상에 대한 사전 약속으로 해석할 것입니다.
발표를 앞두고 던져야 할 질문은 “금리를 움직일 것인가”가 아니라 “이 결정이 12월 인상을 더 가능하게 하는가, 덜 가능하게 하는가”입니다.
3. 올해 전체를 설명하는 세 단어
Kevin Warsh는 5월 22일 연준 의장으로 취임해 Jerome Powell을 대체했습니다. 그는 매파적이라는 평판을 갖고 왔습니다.
9월 16일 그의 위원회는 기준금리를 25bp 인상해 3.75~4.00%로 올렸습니다. 이는 2023년 이후 첫 인상이었고 만장일치였습니다.
“그리고 우리는 부분적으로 제가 전에 언급했던 완화 정책의 투여량을 제거함으로써 그렇게 했습니다.”
완화 정책의 투여량. 바로 이 세 단어가 핵심입니다. 추가 투여량이 없다면 하나의 조치를 투여량이라고 부르지 않습니다. 금리 시장은 9월이 결론이 아니라 첫 단계였다고 해석했습니다.
이는 연준의 공식 전망이 아니라 시장의 해석입니다. 하지만 금은 궁극적인 진실보다 금리 시장이 믿는 것에 따라 거래됩니다.
4. 중동 긴장 고조에도 금이 하락한 이유
호르무즈 해협은 수개월째 세계에서 가장 주목받는 항로입니다. 후티의 사우디 목표물 공격은 계속됐고 선박 운항은 위협받았으며, 10월 27일 브렌트유는 $116.24, WTI는 $102.07 부근에서 거래됐습니다.
이는 일반적으로 금이 상승하기에 이상적인 환경입니다. 하지만 금은 하락했습니다.
유가 상승. 호르무즈 위험이 원유 가격을 끌어올립니다.
헤드라인 인플레이션 상승. 미국 휘발유 가격은 9월 9.1% 올랐고 에너지 지수는 5.2% 상승했습니다.
높은 인플레이션 발표. 9월 CPI는 전월 대비 0.6%, 전년 대비 3.7% 상승했고 근원 CPI는 2.6%로 올랐습니다.
금리 기대 강화. 12월 인상 가능성이 한 달 만에 42%에서 70%대 중반으로 상승했습니다.
수익률 상승. 10년물 국채 수익률은 10월 27일 약 4.98%였습니다.
금은 이자를 지급하지 않습니다. 수익률이 오르면 무이표 자산 보유 비용이 증가하고 달러를 지지합니다.
한때 금에 명백히 긍정적이었던 지정학적 충격이 이제는 자체적인 해독제를 동반합니다. 전쟁 프리미엄은 실제로 존재하지만 인플레이션과 금리 경로가 금을 먼저 압박한 뒤에야 금에 도달합니다.
산업용 금속 성격이 있는 은은 같은 주간에 더 크게 하락했습니다. 금속 매도의 일부는 마진콜에 따른 강제 청산으로도 설명됩니다. 모든 움직임에 거시경제적 설명이 있는 것은 아닙니다.
5. 실제 시장에서 금이 한 일
ApeX 금 계약 기준으로 10월 28일 종가는 $4,044.30이었습니다. 이는 약 $5,590의 현물 기록보다 약 28% 낮은 수준입니다. ApeX의 40일 고점은 $4,394.45였습니다.
10월 22일 계약은 하루 만에 약 2.5% 하락했습니다. 10월 23일에는 $3,993.11까지 내려가 이 기간 처음으로 $4,000선을 잃었습니다. 이후 금은 회복보다는 $4,000 부근에서 안정되었습니다.
기록적인 고점에서 28% 하락했다면 일반적인 정의로 약세장입니다. 많은 사람이 두려운 시기라고 여기는 동안 발생했지만 금은 명성이 말하는 방식으로 움직이지 않았습니다.
$4,044에서 금이 신고점을 세우려면 약 38% 상승해야 합니다.
6. 오늘 밤 주목할 것
완화된 표현을 동반한 동결. 12월 인상 가능성과 수익률이 하락하고 달러가 약해집니다. 금이 원하는 결과입니다.
강화된 표현을 동반한 동결. 인플레이션 설명이 더 강경해지거나 의장이 완화 정책 제거를 반복합니다. 수익률이 오르고 금은 $4,000 구간을 다시 시험할 수 있습니다.
오늘 밤의 깜짝 인상. CME FedWatch 기준 약 7%, 14번 중 한 번 정도입니다. 가장 큰 충격을 주면서 현재 가격에 가장 덜 반영된 결과가 될 것입니다.
10월 29일 발표될 PCE 인플레이션과 유가도 지켜봐야 합니다. 호르무즈 긴장이 완화되어 원유가 하락하면 인플레이션과 12월 인상 가능성이 낮아지고 금에 대한 압박도 줄어듭니다.
이 글의 시장을 거래하세요
여기서 다룬 모든 자산은 ApeX Omni에서 USDT로 결제되는 TradFi 무기한 계약으로 거래할 수 있으며, 최대 50배 레버리지와 롱·숏 거래를 지원하고 KYC가 필요하지 않습니다.
Race to the Top 50 진행 중
ApeX는 상위 50명에게 최대 10,000 USDT의 상금이 분배되는 트레이딩 대회를 진행하고 있습니다.
무기한 계약은 높은 위험을 수반하며 포지션 전체를 잃을 수 있습니다. 레버리지는 수익과 손실을 모두 확대합니다. 이 글은 금융 조언이 아닙니다. 직접 조사하고 감당할 수 있는 금액 이상을 절대 위험에 노출하지 마세요.
도움이 필요하면 Discord에서 저희 팀에 문의하세요.
