Đăng ngày 28 tháng 10 năm 2026, trước quyết định lúc 14:00 giờ New York.
Fed sẽ công bố quyết định lãi suất lúc 14:00 giờ New York ngày 28 tháng 10, tức 18:00 UTC.
Gần như không ai kỳ vọng lãi suất thay đổi. CME FedWatch định giá xác suất giữ nguyên ở mức 92,8% vào cuối ngày 27 tháng 10. Đối với thị trường lãi suất, kết quả gần như đã được xác định.
Vì vậy, quyết định tối nay không phải câu chuyện chính. Điều quan trọng là Fed sẽ nói gì về tháng 12, và điều đó ảnh hưởng thế nào đến một tài sản đã giảm hơn một phần tư so với kỷ lục tháng 1 trong lúc các cuộc chiến nổ ra xung quanh nó.
Vàng giao dịch gần 4.044 USD ngày 28 tháng 10. Ngày 28 tháng 1, vàng đạt 5.590 USD. Khoảng cách giữa hai con số là chín tháng và gần 28%, với lời giải thích nhất quán nhất liên quan đến Fed.
Dưới đây là sáu điều cần biết trước thông báo.
1. Tối nay thực sự sẽ diễn ra điều gì
Trước hết là cơ chế, vì một nửa sự nhầm lẫn trong ngày Fed đến từ việc theo dõi sai thông tin vào sai thời điểm.
Thông cáo được công bố lúc 14:00 giờ miền Đông, tức 18:00 UTC. Họp báo thường diễn ra sau đó nửa giờ, lúc 18:30 UTC.
Tối nay có hai chi tiết quan trọng hơn thường lệ.
Thứ nhất, không có dot plot. Fed chỉ công bố Bản tóm tắt dự báo kinh tế, biểu đồ thể hiện quan điểm của từng quan chức về hướng đi của lãi suất, bốn lần mỗi năm: tháng 3, 6, 9 và 12. Tháng 10 không nằm trong số đó. Vì vậy tối nay sẽ không có dự báo mới hay lãi suất cuối kỳ cập nhật. Toàn bộ tín hiệu nằm trong câu chữ của thông cáo và phát biểu của chủ tịch.
Thứ hai, đây là cuộc họp kéo dài hai ngày, bắt đầu từ hôm qua, ngày 27 tháng 10, trong khi ủy ban đã có dữ liệu lạm phát tháng 9.
Nếu giao dịch theo sự kiện, cần nhớ thông cáo và họp báo là hai sự kiện tách biệt, cách nhau khoảng 30 phút, và thường khiến giá di chuyển theo hai hướng ngược nhau.
2. Tối nay không phải cuộc họp quan trọng nhất
Cuộc họp tiếp theo là ngày 8 và 9 tháng 12, với mọi thứ tối nay còn thiếu: dot plot mới, dự báo cập nhật và câu hỏi thực tế về việc lãi suất có tăng tiếp hay không. CME FedWatch đặt xác suất tăng lãi suất tháng 12 ở 75,1% vào ngày 27 tháng 10, tăng từ khoảng 42% một tháng trước. Một nguồn khác đưa con số gần 84%. Có thể xem xác suất nằm trong khoảng 7,5 đến 8,5 trên 10, và đang tăng nhanh.
Chính sự định giá lại này, chứ không phải quyết định tối nay, là lời giải thích nhất quán nhất cho diễn biến của vàng.
Điều đó cũng giải thích vì sao giữ nguyên lãi suất vẫn có thể mang tính diều hâu. Nếu thông cáo bỏ ngôn ngữ về sự kiên nhẫn hoặc mô tả lạm phát cứng rắn hơn, thị trường sẽ xem đó là cam kết trước cho tháng 12.
Vì vậy câu hỏi cần đặt ra không phải là “họ có hành động hay không”, mà là “điều này khiến tháng 12 có khả năng tăng hay giảm hơn”.
3. Ba từ giải thích cho cả năm
Muốn hiểu vì sao tháng 12 vẫn là một khả năng thực tế, cần quay lại tháng 5 rồi đến tháng 9.
Kevin Warsh tuyên thệ nhậm chức chủ tịch Fed ngày 22 tháng 5, thay thế Jerome Powell. Ông đến với danh tiếng diều hâu và không hề che giấu điều đó.
Ngày 16 tháng 9, ủy ban của ông tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3,75%–4,00%, lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, theo quyết định nhất trí. Warsh nói Fed đã thực hiện “một bước quan trọng” hướng tới ổn định giá cả, rồi phát biểu:
“Và một phần chúng tôi làm vậy bằng cách rút lại liều nới lỏng mà tôi — mà tôi đã đề cập trước đó.”
Liều nới lỏng. Đó là ba từ quan trọng, và Phố Wall đã mổ xẻ chúng kể từ đó. Không ai mô tả một động thái đơn lẻ là một “liều” nếu không còn các liều khác. Cách nói này ngụ ý chính sách chưa ở mức ông mong muốn và tháng 9 chỉ là một phần, chưa phải kết thúc.
Đó là cách diễn giải, không phải dự báo chính thức của Fed, nhưng là cách diễn giải thị trường lãi suất đã chấp nhận. Vàng phản ứng với niềm tin của thị trường lãi suất hơn là với sự thật cuối cùng.
4. Vì sao vàng giảm khi Trung Đông leo thang
Eo biển Hormuz đã là tuyến hàng hải được theo dõi sát nhất thế giới trong nhiều tháng. Các cuộc tấn công của Houthi vào mục tiêu Saudi tiếp diễn, hoạt động vận tải bị đe dọa, và Brent giao dịch gần 116,24 USD còn WTI gần 102,07 USD ngày 27 tháng 10.
Đây là môi trường lý tưởng để vàng tăng. Vàng lại giảm.
Chuỗi nguyên nhân đi qua giá dầu:
Dầu tăng. Rủi ro tại Hormuz đẩy giá dầu thô lên.
Lạm phát tiêu đề tăng. Giá xăng Mỹ tăng 9,1% trong tháng 9, chỉ số năng lượng tăng 5,2%, sau mức 2,1% tháng 8.
Dữ liệu lạm phát nóng. CPI tháng 9, công bố ngày 14 tháng 10, tăng 0,6% theo tháng và 3,7% theo năm, cao hơn dự báo 3,6%. CPI lõi tăng từ 2,4% lên 2,6%.
Kỳ vọng lãi suất cứng rắn hơn. Xác suất tăng lãi suất tháng 12 tăng từ 42% lên vùng 70% trong một tháng.
Lợi suất tăng. Trái phiếu Kho bạc 10 năm ở gần 4,98% ngày 27 tháng 10.
Vàng không tạo thu nhập. Lợi suất tăng làm chi phí nắm giữ vàng tăng và hỗ trợ đồng USD.
Vì vậy, cú sốc địa chính trị từng luôn có lợi cho vàng nay lại mang theo thuốc giải của chính nó. Phần bù chiến tranh là có thật, nhưng đến với vàng sau khi kênh lạm phát và lãi suất đã tác động.
Bạc còn chịu phiên bản tồi tệ hơn vì có tính công nghiệp. Ngày 27 tháng 10, bạc giảm khoảng 2,0% so với mức giảm 0,54% của vàng.
Một phần lực bán kim loại được cho là do thanh lý bắt buộc: nhà đầu tư phải đáp ứng lệnh gọi ký quỹ bán những tài sản có thanh khoản. Không phải mọi biến động đều có lời giải thích vĩ mô.
5. Vàng thực sự đã làm gì trên biểu đồ giá
Câu chuyện thì rẻ. Dưới đây là số liệu đo trên hợp đồng vàng ApeX.
Chỉ số | Mức giá |
|---|---|
Kỷ lục giao ngay ngày 28 tháng 1 | khoảng 5.590 USD |
Giá đóng cửa XAU của ApeX ngày 28 tháng 10 | 4.044,30 USD |
Thấp hơn kỷ lục | khoảng 28% |
Mức cao 40 ngày của ApeX | 4.394,45 USD |
Thấp hơn mức cao đó | 7,97% |
Giá đóng cửa ngày 1 tháng 10 | 4.182,42 USD |
Từ đầu tháng | giảm 3,30% |
Thiệt hại tập trung trong hai phiên. Ngày 22 tháng 10, hợp đồng giảm từ 4.136,04 xuống 4.033,36 USD, khoảng 2,5% trong một ngày. Ngày 23 tháng 10, giá xuống thấp nhất 3.993,11 USD, lần đầu mất mốc 4.000 USD trong giai đoạn này.
Sau đó giá ổn định thay vì phục hồi: 3.997,95 USD ngày 24 tháng 10, 4.007,48 USD ngày 25 tháng 10, 4.017,84 USD ngày 26 tháng 10, 4.071,89 USD ngày 27 tháng 10 và 4.044,30 USD ngày 28 tháng 10.
Vàng đã giao dịch quanh 4.000 USD thay vì tiếp tục giảm, nhưng mức sụt 28% từ kỷ lục vẫn là thị trường giá xuống theo mọi định nghĩa thông thường.
Từ mức 4.044 USD, vàng cần tăng khoảng 38% để lập đỉnh mới.
6. Tối nay cần theo dõi gì
Không có dự báo chắc chắn ở đây. Dưới đây là cây quyết định mà thị trường sẽ giao dịch.
Giữ nguyên với ngôn ngữ mềm hơn. Xác suất tháng 12 giảm, lợi suất giảm, USD yếu đi. Đây là kịch bản vàng mong muốn.
Giữ nguyên với ngôn ngữ cứng rắn hơn. Tháng 12 được định giá gần như chắc chắn, lợi suất tăng và vàng có thể kiểm định lại vùng 4.000 USD.
Tăng bất ngờ tối nay. Xác suất khoảng 7% theo CME FedWatch, khoảng một trên 14. Đây là kịch bản gây xáo trộn nhất và ít được phản ánh trong giá hiện tại.
Cần tiếp tục theo dõi dữ liệu lạm phát PCE ngày 29 tháng 10, giá dầu và các dự báo của giới phân tích. Giao dịch vàng trong quý này một phần là giao dịch dầu dưới một hình thức khác.
Giao dịch các thị trường trong bài viết
Mọi tài sản được đề cập đều có thể giao dịch trên ApeX Omni dưới dạng perpetual TradFi, thanh toán bằng USDT, đòn bẩy tối đa 50x, mua hoặc bán khống, không cần KYC.
Hợp đồng TradFi trên ApeX thanh toán theo chỉ số thay vì tài sản cơ sở. Hãy kiểm tra điều khoản khuyến mãi trước khi giao dịch.
Race to the Top 50 đang diễn ra
ApeX tổ chức cuộc thi giao dịch với tổng giải thưởng lên đến 10.000 USDT, chia cho Top 50 trên bảng xếp hạng.
Xem đầy đủ thể lệ tại thông báo Race to the Top 50.
Race to the Top 50 đang diễn ra
Giao dịch để vươn lên bảng xếp hạng. Tổng giải thưởng lên đến 10.000 USDT dành cho Top 50.
Giao dịch hợp đồng perpetual có rủi ro cao và có thể khiến bạn mất toàn bộ vị thế. Đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận lẫn thua lỗ. Bài viết này không phải lời khuyên tài chính. Hãy tự nghiên cứu và không mạo hiểm nhiều hơn số tiền bạn có thể mất.
Nếu cần hỗ trợ, hãy liên hệ đội ngũ của chúng tôi trên Discord.
Website: https://www.apex.exchange
Twitter: https://twitter.com/OfficialApeXdex
Telegram: https://t.me/ApeXdex
Các mức giá trong bài viết đi kèm những ngày đã nêu. Mức kỷ lục vàng khoảng 5.590 USD là giá giao ngay trong ngày 28 tháng 1 năm 2026; mức LBMA PM đạt đỉnh riêng gần 5.405 USD, vì vậy các kỷ lục được công bố có thể khác nhau. Mọi mức vàng khác trong phần năm là giá đóng cửa ngày của hợp đồng ApeX. Con số giảm 28% so sánh giá đóng cửa ApeX với kỷ lục giao ngay và chỉ là xấp xỉ. ApeX bám sát giá giao ngay nhưng không hoàn toàn giống nhau. Xác suất lãi suất tháng 12 là dữ liệu thị trường tại các ngày được nêu, luôn thay đổi. Cách diễn giải phát biểu “liều nới lỏng” là bình luận thị trường, không phải hướng dẫn của Fed. Chuỗi nguyên nhân trong phần bốn là lời giải thích nhất quán nhất hiện có cho diễn biến của vàng trong tháng này, không phải quan hệ nhân quả đã được chứng minh.
